20180903-东方财富证券-电子设备行业周报_国家加大集成电路设计企业支持力度_17页_1mb

报告摘要

电子设备行业周报总结

核心内容

本报告为2018年9月3日发布的电子设备行业周报，涵盖行业市场表现、政策动向、行业动态、上市公司资讯、本周观点及风险提示等内容，重点聚焦集成电路设计、LED及光学元件、5G产业链等细分领域。

主要观点

行业整体表现：上周东财电子设备行业下跌0.49%，跑输上证指数和沪深300指数。其中，LED及光学元件板块涨幅居前，分别上涨2.66%和1.58%；半导体材料和其他电子器件跌幅较大，分别下跌3.32%和3.22%。
政策支持：为落实十九大报告精神，国家将加大对集成电路设计企业的支持力度，推动国家基金投入，优化资源配置，提升设计环节投入比例。同时，推进制造业创新中心建设，助力芯片产业跨越式发展。
重点企业：建议关注汇顶科技（603160），公司是全球少数能供应屏下指纹芯片的企业，有望受益于市场爆发。士兰微（600460）则因加快MEMS传感器市场扩展及8寸线产能提升，未来成长性值得期待。
行业趋势：屏下指纹识别技术逐渐普及，预计2019年在智能手机指纹识别市场占比将达13%。5G产业链加速发展，紫光计划于2019年推出5G芯片并进军中高端市场。全球半导体资本支出预计2018年增长至1020亿美元，其中存储器IC占53%。
行业会议：9月将有多个重要会议，包括上海国际传感器技术与应用展览会、深圳智能家居技术与应用论坛、广州激光精密加工及应用研讨会，为行业提供交流平台。

关键信息

市场表现

行业涨跌幅：上周东财电子设备行业下跌0.49%，上证指数下跌0.15%，沪深300指数下跌0.24%，创业板指下跌1.03%。
子行业表现：
- 板块涨幅：LED及光学元件分别上涨2.66%和1.58%
- 板块跌幅：半导体材料下跌3.32%，其他电子器件下跌3.22%

个股表现

涨幅前十：百华悦邦、鸿利智汇、欣旺达、瑞丰光电、视源股份、世运电路、沪电股份、木林森、联建光电、锦富技术
跌幅前十：领益智造、雪莱特、聚灿光电、九有股份、GQY视讯、森霸股份、阿石创、春兴精工、东尼电子、奥瑞德

行业估值状况

行业市盈率：截止8月31日，电子设备行业市盈率（TTM）为30.73倍，低于最近五年平均水平。
个股估值：
- 市盈率最高：深华发A、深华发B、贤丰控股、九有股份、丹邦科技、北京君正、国科微、奥瑞德、超频三、神思电子
- 市盈率最低：东旭B、纳思达、金安国纪、合力泰、京东方B、歌尔股份、东旭光电、力源信息、中新科技、横店东磁

行业动态

半导体产业链：
- 博通189亿美元收购CA获美国批准，预计第四季度完成交易。
- 我国发布全球首款可见光通信芯片，传输速度比5G快10倍。
- 骁龙855将集成NPU人工智能单元，预计第四季度量产。
- 合肥拟出台政策支持集成电路产业发展，最高补贴2000万元。
- 熊猫矿机完成比特币12nm芯片量产，预计发布多款矿机。
- 江苏筹建集成电路工艺技术研究所，探索中国特色发展路径。
- 格芯无限期搁置7nm项目，台积电地位更稳固。
- 力晶投资90亿美元建2座12寸晶圆厂，预计2022年投产。
- 格力电器自主研发芯片已量产，计划明年用于空调。
LED产业链：
- 隆达发布20μm以下MicroLED晶粒，发光效率达30%。
- 友达发布首款MINI LED背光电液显示屏，定义新标准。
- 友达展示全球首款12寸全彩主动式MicroLED显示技术。
面板产业链：
- 滁州惠科光电第8.6代液晶面板项目主体厂房封顶。
- 60英寸及以上电视面板出货量预计10年内增长近四倍。
- 三星将向OPPO和小米供应可折叠OLED面板。
消费电子产业链：
- vivo X23将发布，搭载水滴屏和屏幕指纹技术。
- 富士康扩大招聘，备战iPhone销量增长。
- 集邦咨询预测，全球智能手机第三季产量季增6%，华为连续两季度超苹果。
5G产业链：
- OPPO实现5G信令和数据链路连接，可能成为首家量产5G手机厂商。
- 国内5G频谱划分方案初定，9月将正式发布。
- 紫光计划2019年推出5G芯片，进军中高端市场。

上市公司资讯

长电科技（600584）：上半年归母净利润同比减少87.80%，但营业利润大幅增长。
江丰电子（300666）：上半年归母净利润同比增长19.48%。
蓝思科技（300433）：上半年归母净利润同比增长47.37%。
华灿光电（300323）：上半年归母净利润同比增长45.10%，非公开发行股票复牌。
其他公司：安居宝、正元智慧、大族激光、欧菲科技等公司上半年业绩表现良好。

风险提示

国际半导体产业景气度下降
国内设计型企业新产品研发不及预期

投资建议

股票评级：
- 买入：相对指数涨幅15%以上
- 增持：相对指数涨幅介于5%～15%之间
- 中性：相对指数涨幅介于-5%～5%之间
- 减持：相对指数涨幅介于-15%～-5%之间
- 卖出：相对指数跌幅15%以上
行业评级：
- 强于大市：相对指数涨幅10%以上
- 中性：相对指数涨幅介于-10%～10%之间
- 弱于大市：相对指数跌幅10%以上