20180402-东方财富证券-电子设备行业周报_四部委减免集成电路企业所得税_中国芯_势在必行_15页_1mb

电子设备行业周报总结

核心内容

本报告为东方财富证券发布的电子设备行业周报，内容涵盖行业行情回顾、政策动态、上市公司资讯、本周观点及行业重点关注公司等。重点聚焦于集成电路产业的政策支持、市场表现及行业发展趋势。

主要观点

1. 行业整体表现强劲

   • 电子设备行业上周上涨6.38%，显著跑赢上证指数（0.51%）和沪深300指数（-0.16%），创业板指上涨10.11%。
   • 半导体分立器件、半导体材料和集成电路板块涨幅最大，分别为18.99%、17.95%和15.66%。

2. 政策利好推动“中国芯”发展

   • 四部委联合发布《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》，对新设和已设立的集成电路企业给予税收减免政策，旨在推动国产芯片替代进口。
   • 政策支持下，半导体设备配套至芯片设计各环节将逐步实现进口替代。

3. 行业动态亮点纷呈

   • 中国计划部署3000万辆无人驾驶汽车，将带动国产芯片产业快速发展。
   • 厦门联芯实现28纳米HKMG试产良率98%，技术突破。
   • 合肥长鑫存储技术有限公司去年设备进口额达47.9亿元，排名安徽外贸第二。
   • 无线充电市场因苹果、小米、华为等厂商布局将进入价格战阶段。
   • 信维通信一季度净利预增约五成，业绩表现亮眼。

4. 重点关注A股相关公司

   • 建议关注集成电路产业链，谨慎看好北方华创（002371）和士兰微（600460）等公司。

关键信息

1. 行情回顾

• 电子设备行业整体表现优于大盘，特别是半导体相关子行业涨幅显著。
• 个股表现分化明显，部分公司如盈趣科技、北方华创等涨幅居前，而ST保千里、达华智能等跌幅较大。
• 行业估值水平低于最近五年平均水平，但整体仍高于沪深300指数。

2. 行业动态

• 税收政策：2018年1月1日后新设的集成电路企业可享受企业所得税减免，鼓励企业发展。
• 无人驾驶：国产芯片将应用于3000万辆无人驾驶汽车，推动技术发展。
• 技术突破：厦门联芯、合肥长鑫等企业实现先进制程量产。
• 无线充电市场：市场爆发，将进入价格竞争阶段。
• 苹果布局：苹果正在布局可卷曲屏幕、磁性连接器、无线充电等技术，对产业链带来影响。
• 产业合作：中科曙光与产业上下游企业合作，推动国产芯片发展；盛路通信拟收购军工企业，强化军工布局。

3. 上市公司资讯

• 中芯国际：大基金增持中芯宁波，加速特种工艺研发。
• 华天科技：2017年净利润增长，业务发展稳健。
• 士兰微：2017年净利增长77%，功率半导体业务取得突破。
• 北方华创：获Micro-LED设备订单，切入新型显示领域。
• 信维通信：一季度净利预增五成，与大客户合作良好。
• 民德电子：拟收购元器件分销商泰博迅睿，拓展业务渠道。

4. 本周观点

• 本周重点关注电子设备行业会议，包括深圳、南京等地的展会及论坛，为行业提供交流与展示平台。
• 行业研判认为，国家政策支持下，集成电路产业将迎来发展机遇，建议关注具备技术实力和市场前景的A股公司。

5. 行业重点关注公司

风险提示

• 半导体行业发展不及预期；
• 政策落实不及预期。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

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