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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为华融证券市场研究部于2018年1月2日发布的证券研究报告，主要围绕中国A股市场、宏观经济动态、环保税政策、住房租赁REITs产品以及全球主要股市的表现进行分析。报告指出，尽管当日A股市场出现震荡，但整体仍站上3300点整数关口，市场信心有所提振，为2018年开年奠定了良好基础。同时，报告分析了2017年全球股市的亮眼表现，以及中国环保税开征对市场的影响。

主要观点

一、国内市场表现

• 市场综述：2018年1月2日（12月29日），A股市场震荡收红，上证指数收于3307.17点，上涨0.33%；深成指上涨0.61%；中小板指上涨0.81%；创业板指上涨0.44%。两市成交额为3658.28亿元，较前一交易日略有下降。
• 行业表现：29个中信一级行业涨跌互现，电子、房地产和餐饮旅游涨幅较大，而食品饮料、煤炭和房地产则跌幅居前。
• 概念活跃度：石墨烯、新疆区域振兴和移动支付等概念指数表现活跃。
• 政策支持：央行推出的临时准备金安排与定向降准政策，对短期流动性进行了有效支持，提振了市场信心，有助于A股在2018年开门红。

二、财经要闻

• 国家主席习近平新年贺词：强调2017年中国经济取得显著成就，包括GDP迈上80万亿元台阶，扶贫攻坚取得重大进展，以及科技创新和重大工程的突破。
• 国家统计局PMI数据：2017年12月制造业PMI为51.6%，延续扩张态势，生产、需求、进出口等均表现良好。非制造业商务活动指数为55.0%，保持增长，服务业和建筑业表现尤为突出。
• 央行行长周小川新年致辞：2018年将继续坚持“稳中求进”总基调，实施稳健货币政策，支持经济高质量发展，防范系统性金融风险。
• 环保税开征：环保税作为中国首个独立型环境税，标志着近40年的排污收费制度退出历史舞台。其核心在于通过税收杠杆引导企业减少污染，推动绿色发展。上海税务部门对重点排污企业进行了多轮辅导，确保政策顺利实施。
• 住房租赁REITs发展：住房租赁类REITs产品加速获批，为租房市场专业化发展提供了有力支持。首单民企长租公寓储架式权益类REITs获批，有助于企业融资和资产盘活。

三、海外市场综述

• 全球股市表现：2017年全球股市表现亮眼，欧美主要股指均创2013年来最大年度涨幅，美国三大股指全年涨幅分别为道指25.08%、纳指28.27%、标普500指数19.42%。亚太股市亦整体上涨，其中韩股和新西兰股市涨幅均超20%，恒生指数全年涨幅达36%，成为全球主要股指涨幅冠军。
• 美国市场：尽管周五美国三大股指全线下跌，但全年表现强劲，科技股虽受短期因素影响，但全年涨幅显著。高盛因税改影响利润预期下调，但市场整体仍保持高位震荡。
• 欧洲市场：欧洲股市全年表现良好，受经济环境利好和公司业绩增长推动。意大利股市因政治因素出现回调，但整体趋势仍偏积极。
• 亚太市场：亚太股市整体表现强劲，日经225指数全年上涨19.10%，韩股全年上涨20.72%，新西兰股市全年上涨22.04%。恒生指数全年上涨36%，成为全球主要股指涨幅冠军。

关键信息

• 政策动向：环保税政策的实施标志着中国环境治理进入新阶段，为绿色发展提供金融支持。同时，央行通过临时准备金安排和定向降准，为市场流动性提供保障。
• 市场信心：短期流动性政策的出台提振了市场信心，为2018年开年提供了积极预期。
• REITs发展：住房租赁REITs产品加速获批，推动租赁市场专业化和机构化发展，有助于降低融资成本，扩大租赁住房供给。
• 全球市场趋势：2017年全球股市整体表现强劲，特别是美国和亚太市场，显示出经济复苏和市场信心的增强。

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本报告由分析师袁晨撰写，具备证券投资咨询执业资格。报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标和财务状况做出决策。报告不构成任何投资建议，也不承担因使用本报告而产生的责任。