20250512-迈科期货-情绪改善短期反弹_需求预期有隐忧_10页_1mb

迈科期货投研服务中心2025年5月12日报告摘要如下：
供给端：上周全球铁矿发运量为3029万吨，环比下降215万吨，澳洲发运量1797万吨（+28万吨）小幅回升，巴西发运量625万吨（-146万吨）略有下滑。澳洲对中国出口量达15938万吨（+754万吨），国内45港到港量23546万吨（-951万吨），整体供给处于高位，但港口到港量波动较大。
需求端：247家钢厂铁水日产量24564万吨（+22万吨），高炉炼铁盈利率58.87%（环比+2.59%）。尽管铁水产出维持高位，但近期铁矿疏港量下降且钢材利润收窄，预计下游需求将面临调整压力。
库存端：国内45港铁矿库存降至1423871万吨（-6377万吨），粗粉库存107382万吨（-9036万吨），钢厂库存895898万吨（-37607万吨）。库存快速去库主要受假期后需求回落影响，短期内价格或受库存变化限制。
结论：短期市场情绪改善可能推动铁矿价格反弹，但中长期仍以偏空为主，主力合约价格区间预估为700-735元。
关注事件：需重点关注铁水产量变化及中美协议后续进展，两者可能对铁矿需求产生关键影响。
数据来源：Mysteel及迈科期货投研服务中心。
其他说明：本报告仅作研究参考，不构成投资建议，且版权归属迈科期货所有。