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市场周报总结：2014年4月28日

核心内容

本周市场周报聚焦于A股市场、货币/债券市场、期货市场以及周边及海外市场的表现与展望，强调市场在节前仍以谨慎观望为主，短期内维持缩量窄幅整理的格局。同时，报告指出市场情绪波动较大，正处于阶段性修复行情中，需进一步消化IPO重启带来的利空影响。

主要观点

1. A股市场分析

• 市场表现：上周上证综指、深成指、沪深300、中小板和创业板综指分别下跌2.92%、1.77%、2.55%、5.21%和5.98%。两市成交量为7909.8亿元，环比萎缩5.6%。
• 行业走势：领涨行业包括钢铁、银行、国防军工等；领跌行业包括交通运输、电气设备、传媒等。
• 风格变化：低PB/低PE/绩优股领涨，活跃/小盘/高PE股领跌。
• 热点事件：智能电网、国企改革、自贸区等热点有所降温。
• 重要事件：包括李克强讲话、央行定向降准、IPO预披露、环保法修订等。

2. 市场展望

• 短期趋势：节前仅剩三个交易日，市场谨慎观望氛围浓厚，缩量窄幅整理为主。
• 市场阶段：当前市场仍处于区间筑底阶段，向下不必悲观，向上缺乏持续动力，短期内可能维持震荡格局。
• IPO影响：IPO重启带来较大心理压力，市场需时间适应，预计影响将持续至6月。预披露节奏与发行节奏无关，后续发审节奏将谨慎控制。
• 经济预期：经济数据逐步改善，但市场对稳增长效果仍有疑虑，需后续数据验证。

关键信息

市场情绪与技术分析

• 市场风险溢价继续上行，基金仓位接近历史低位，杀跌动力有限，技术上具备反弹要求。
• 2444点以来的下降通道上轨阻力再次显现，但市场情绪已至悲观，短期仍以窄幅整理为主。
• 本周上证指数核心波动区间预测为2000-2080点。

重要政策动向

• 稳增长政策：国务院推出稳增长、促就业的新举措，强调对实体经济的支持。
• 环保法修订：环保法25年来首次大修，强化对污染的治理，提升违法成本。
• 货币政策：央行继续执行稳健货币政策，定向降准支持“三农”发展。
• IPO预披露：证监会已发出122家公司IPO预披露稿，市场需适应这一新常态。

外围市场动态

• 美国市场：4月制造业PMI初值为48.3，经济仍显疲软，但部分数据有所回升。
• 美元指数：美元指数上涨，显示美元走强趋势。
• 大宗商品：芝加哥玉米、小麦、大豆期货价格波动，LME基本金属期货表现分化，COMEX黄金和白银价格震荡。
• 海外市场：亚洲、欧洲市场整体表现平平，美国市场略显复苏迹象。

结论

本周A股市场延续探底趋势，短期仍以谨慎观望为主，缩量窄幅整理为常态。市场情绪波动较大，正处于修复性行情阶段，需时间消化IPO重启带来的利空。外围市场方面，美国经济数据有所回升，但整体仍偏弱，亚洲及欧洲市场表现平淡。市场短期难有明显突破，建议投资者关注IPO进展、房地产政策动向以及外围市场变化。