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通信行业周报 20260705 总结

核心内容概述

本周（6月29日至7月3日），通信行业指数大幅下跌9.17%，显著跑输沪深300指数的跌幅0.54%，行业整体表现低迷。尽管部分个股如锐捷网络、星网锐捷和中通国脉涨幅居前，但行业整体市占率和市场吸引力有所下降。与此同时，行业热点开始出现一定的变动，部分传统行业开始进入市场关注的前列。

主要观点与关键信息

一、行业指数表现

• 本周通信行业指数跌幅为9.17%，沪深300指数跌幅为0.54%，通信行业指数跑输沪深300指数8.63个百分点。
• 通信行业在申万一级行业中排名最后，市场整体表现分化明显，电子、通信设备行业跌幅较大，而计算机和传媒行业出现上涨。

二、重点行业事件

1. 2026中国信息通信业发展高层论坛

   • 于7月2日至4日在北京召开，聚焦“人工智能+”、新型数字基础设施和6G布局。
   • 透露出我国5G基站数量已超500万座，AI技术应用普及率超过30%。
   • 为下半年算力网络统一大市场建设提供了政策和标准指引。

2. 中际旭创回应市场传言

   • 否认“上游物料炫光片被封锁”和“康宁玻璃桥技术利空”的传言。
   • 表示公司在核心物料方面有正常采购渠道，且康宁玻璃桥技术是CPO内部光耦合组件的新方案，公司具备多元化技术布局，能够适配未来趋势。

3. 鹏鼎控股发布定增公告

   • 拟募资不超过96亿元，用于建设AI服务器和高速光模块高密度互连积层板项目。
   • 项目将新增约65.56万平方米高阶HDI年产能，以把握AI算力产业机遇，巩固行业龙头地位。

4. 联特科技披露境外上市申请

   • 向香港联交所主板递交H股招股书，中信证券为独家保荐人。
   • 目的是拓展海外融资渠道，支持其在东南亚等地的高端光模块生产基地建设及前沿光电芯片研发。

三、市场数据与判断

• 市占率走低：通信行业市占率本周排名第四，相较上周下降一位，市场资金吸引力有所减弱。
• 换手率变化：通信设备行业换手率排名第二，但前期热点集中态势或将缓解，传统行业开始进入市场关注前列。
• 短期机会判断：通信行业和电子行业短期对市场资金吸引力下降，但仍是TMT行业关注重点。临近中报期，建议关注具有明确业绩增长的光通信领域重点上市公司。

四、风险因素分析

• 地缘政治风险：国际局势变化可能对行业供应链和市场拓展造成影响。
• Agent落地不及预期：AI相关技术应用进展可能低于市场预期。
• 算力成本与投资收益率压力：算力需求增长可能带来成本上升，影响企业盈利能力。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持），预计行业相关指数未来6个月内将超越沪深300指数表现。
• 个股评级：中际旭创未评级，其他公司未提及具体评级。

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