20260602-申万宏源-2026年北交所新股申购5月报_新股涨幅亮眼_单票收益回升_32页_3mb

北交所新股申购5月报总结

核心内容概述

2026年5月，北交所新股市场表现亮眼，共发行6只新股，募资金额16.36亿元，1-5月累计发行32只新股，合计募资金额104.59亿元。市场情绪高涨，新股首日涨幅中枢达450.11%，其中朗信电气涨幅最高为518.60%，而振宏股份涨幅最低为160.91%。单只新股网上顶格申购累计收益率达+2.40%，平均单票收益率回升至+0.08%。

审核与融资情况

• 发行数量：2026年5月共发行6只新股，1-5月累计发行32只新股。
• 募资金额：5月募资16.36亿元，1-5月合计募资104.59亿元。
• 审核动态：5月有8家企业通过上市委会议，环比减少2家；5家企业终止，4家企业注册，新增受理4家企业。
• 审核周期：平均审核周期为326天，已过会未注册企业38家，拟募资145.49亿元；已注册未发行企业7家，拟募资23.82亿元。

申购与发行情况

• 网上申购：5月共6只新股网上申购，平均顶格申购金额1227万元，获配门槛614万元。
• 冻结资金：单批新股网上冻结资金区间为7758.79-10282.74亿元，中值9195.00亿元，环比下降0.73%。
• 中签率：网上中签率中值为0.026%，处于历史低位。

上市与收益分析

• 首日表现：5月6只新股上市，首日涨幅中值为+450.11%，最高涨幅为朗信电气的+518.60%，最低为振宏股份的+160.91%。
• 申购收益：单只新股网上顶格申购收益率最高为朗信电气的+0.261%，最低为新天力的+0.075%。
• 累计收益：2026年1-5月北交所新股申购累计收益率为+3.51%，其中网上收益率为+2.40%，网下收益率为+1.18%。

新股申购收益及收益率预测

• 发行规模：中性预期全年发行数量为70只，直接定价新股融资规模为3.50亿元，询价新股为4.50亿元。
• 涨跌幅：直接定价新股首日涨幅中性预期为150%，考虑100%/150%/200%三种情况；询价新股首日涨幅中性预期为100%，考虑50%/100%/150%三种情况。
• 中签率：网上中签率中性预期为0.039%，考虑0.035%/0.039%/0.044%三种情况；网下中签率中性预期为0.15%，考虑0.11%/0.15%/0.23%三种情况。
• 收益预测：网上顶格申购收益中性预期为71.46万元，1000万/1500万/2000万/3000万资金申购收益率分别为4.08%/4.08%/3.57%/2.38%；网下申购收益率中性预期为0.15%，1亿/3亿/5亿/10亿资金单只询价新股网下申购收益率分别为0.15%/0.14%/0.08%/0.04%。

在审标的优选

• 已过会未注册企业：共38家，拟募资145.49亿元，其中部分企业如巍特环境、雅图高新、兢强科技等，涉及多个行业，包括公用事业、基础化工、电力设备等。
• 已注册未发行企业：共7家，拟募资23.82亿元，包括祺龙海洋、龙鑫智能、科莱瑞迪等，涉及机械设备、医药生物等行业。

市场分析与投资建议

• 市场情绪：5月新股首日涨幅亮眼，但随着朗信电气和龙辰科技的高开低走，短期情绪有所冷却。
• 参与热度：市场参与热度居高不下，中签门槛和碎股线进一步提升，5月份碎股线均值突破1000万元，最大值突破1400万元。
• 最优申购策略：存在两个最优档位，分别为1000万元和1500万元，相较灵活调配资金顶格申购，仍可取得较高收益率且资金浪费较少。

风险提示

1. 北交所发行速度不及预期；
2. 新股涨幅不及预期；
3. 北交所新股发行制度变化；
4. 新股申购账户增长过快。

图表与数据支持

• IPO数量趋势：2024年6月至2026年5月，北交所IPO数量波动，5月为2.5只，询价数量为6只。
• 募资金额趋势：5月募资16.36亿元，累计募资104.59亿元。
• 注册企业家数：5月注册4家，累计注册企业数量为324家。
• 审核周期：5月平均审核周期为326天，较之前有所波动。
• PEttm中值：5月首发PEttm中值为15倍，较2025年有所上升。
• 网上冻结资金：5月网上同批次冻结资金规模为9500亿元，中值为9195亿元。
• 中签率：5月网上中签率中值为0.026%，处于历史低位。
• 申购收益率：2026年1-5月累计收益率为+3.51%，网上/网下收益率分别为+2.40%/+1.18%。

申购策略与市场展望

• 中签率与收益率：网上中签率维持历史低位，但申购收益显著回升。
• 资金门槛：5月平均正股资金门槛为614万元，碎股线一般不高于获配门槛的两倍。
• 投资建议：建议关注以海外算力和半导体为代表的科技产业链新股，同时注意控制风险，合理分配资金。

附录：部分在审标的详细信息

2026年5月新受理4家企业

申购策略建议

• 资金分配：建议投资者根据自身资金情况选择最优申购档位，如1000万元或1500万元，以获取较高收益率。
• 风险控制：需关注市场波动，合理控制投资风险，避免因短期情绪波动而影响长期收益。
• 行业偏好：关注科技产业链企业，如半导体、人工智能、工业机器人等，这些行业在2026年5月表现突出。

总结

2026年5月北交所新股市场表现亮眼，发行数量和募资金额均有所回升。市场情绪高涨，首日涨幅显著，但部分新股出现高开低走现象，短期情绪有所冷却。投资者需关注科技产业链企业，合理分配资金，控制风险，以获取更高收益。