20240417-冠通期货-铁矿震荡偏强运行_偏多参与_4页_457kb

铁矿石市场分析报告总结

市场观点

今日冠通研究认为铁矿震荡偏强运行，建议偏多参与。黑色系整体偏强，铁矿石高开后增仓上行领涨，短期供需边际好转预期及成材去库良好修复了市场情绪。

核心驱动因素

1. 供需边际好转

• 高炉季节性复产中，铁矿供需或改善，钢厂复产及盈利修复支撑需求
• 成材库存去化符合预期，建材去库幅度大，修复终端需求信心

2. 宏观政策利好

• 国家发改委推动超长期特别国债落地，推进增发国债项目开工
• 设备更新、以旧换新政策助力宏观氛围回暖

风险提示

1. 港口库存压力未缓解，需关注钢厂复产不及预期及粗钢产量调控

基本面数据（截至4月17日）

1. 发运端

• 全球发运量环比大幅减少，澳洲、巴西受天气影响减量明显
• 中国到港量小幅回升，同比仍较高

2. 需求端

• 日均铁水产量小幅回升，但整体偏低，复产进度待观察

3. 库存端

• 港口库存持续小幅累积，压港船只多，短期去库难达流畅

期货行情（铁矿主力2409合约）

• 收盘870元/吨，上涨425%，涨幅达4.25%
• 成交6802万手，持仓5007万手，多空持仓均显著变化（多增9998手，空减2000手）
• 多头持仓优势明显，多增空减

总结

当前铁矿石处于供需边际修复+宏观政策支持的正反馈周期，库存压力虽存但短期内难以快速去化，预计震荡偏强运行为主，操作上需谨慎追涨，注意仓位控制和风险监控。