20231205-东吴证券-晨会纪要_38页_1mb

以下是根据提供的东吴证券晨会纪要和研究报告内容进行的总结。总结涵盖了宏观经济、汇率走势、行业分析、投资策略及风险提示等关键点，基于报告的核心观点提炼而成。

宏观经济方面，近期人民币汇率与A股走势出现背离，主要归因于政策驱动而非经济基本面。汇率可能阶段性升破7，全年温和升值，但受全球经济和政策因素影响，走势将呈现年初年末高、中间低的特征。美国企业再融资压力虽大，但高利率环境下部分企业通过利润改善缓解压力，违约风险可控，不过需关注地缘政治和通胀风险。

固定收益与债券市场分析中，转债配置建议采用反脆弱策略，关注高价和低价标的，哑铃化配置。同业存单利率可能在明年一季度前缺乏下行动力，长期保持震荡；美国10年期美债收益率可能维持筑顶，短期波动风险存在。

重点行业投资机会包括：房地产行业政策加码，房企融资支持政策转向供需两端，推荐优质土储房企和城中村改造受益标的；计算机行业AI应用落地加速，关注AI算力和应用领域；国防军工央国企受益，推荐超跌标的和主题机会；汽车行业AI智能化与出海主线，推荐智能驾驶、新能源龙头；公用事业核电常态化审批，气价改革等带来增长点。

个股推荐聚焦比亚迪（销量和电池装机量高增，维持买入）和上海莱士（估值低估，血制品需求增长，建议买入）。其他推荐个股如儒竞科技、奥特维、华盛锂电等，基于特定技术和市场催化。

整体风险提示涵盖政策变化、经济超预期波动、企业信用风险、地缘政治等，报告强调需持续关注美联储货币政策、产业政策调控及全球衰退可能性。

这些总结基于报告核心内容，提炼关键洞见和趋势。