20230814-国金证券-量化观市_本轮美债收益率上行后_市场情绪何时修复__14页_1mb

报告分析总结

市场概况

上周国内主要指数大幅下行，上证50、沪深300、中证500和中证1000指数分别为-3.02%、-3.39%、-3.51%和-3.53%。所有行业指数全面下跌，石油石化跌幅最小，通信行业最大达-59.9%。跨境资金净流出显著，北向资金周净流出-245.15亿元。

经济环境

中国7月金融数据为5282亿元，同比缩2703亿元，反映弱复苏阶段需政策发力。美国7月非农就业增至187万，失业率3.5%，美债收益率升至4.154%，压制全球风险偏好，但预期短期缓和。股债利差显示权益估值低。

行业配置

短期推荐钢铁、非银行金融、房地产和交通运输行业，维持大盘价值风格。量化模型信号保持中性偏高，权益配置建议50%。行业轮动策略近期超额收益约0.02%，年化收益率13.37%。

流动性

央行净回笼资金350亿元，1周SHIBOR和DR007分别为1.78%和1.79%，较上周上升。流动性预计短期边际宽松，支撑大盘股。

风险提示

模型依赖历史数据，政策或市场变化可能导致失效风险。建议投资者关注统一配置和风险管理。