20180121-天风证券-汽车行业周报_电动汽车百人会_定信心_领趋势_提品质_24页_930kb

汽车行业周报总结（2017.01.15-2017.01.21）

核心内容概述

本周的汽车行业周报涵盖了2017年SUV市场表现、新能源汽车发展趋势以及智能汽车技术进展等多个方面。同时，报告也对本周的市场表现、重点企业公告、新车型上市及行业数据进行了跟踪分析，并提出了相应的投资建议。

主要观点与关键信息

1. 传统汽车行业

• SUV市场表现：2017年全年SUV销量达1025.3万辆，同比增长13.3%。自主品牌销量达621.7万辆，同比增长18.0%，市场份额由58.2%上升至60.6%；合资品牌销量为403.6万辆，市场份额下降至39.4%。
• 车企动态：
  • 广汽计划2019年底前在美国销售自主品牌汽车。
  • WEY品牌计划在2018年将4S店数量扩大三倍至300家，并推出购车优惠政策。
  • 大众和沃尔沃将在2018年分别推出9款和5款新车型，吉利也将推出10款以上新车及改款车型。

2. 新能源汽车行业

• 行业论坛与政策：
  • 2018年电动汽车百人会论坛召开，强调把握全球变革趋势实现高质量发展。
  • 各部委领导及车企高管对新能源汽车的发展表达了高度信心。
  • 2017年新能源汽车产销分别为79.4万辆和77.7万辆，同比增长53.8%和53.3%。
• 投资情况：
  • 全球电动车领域投资已达900亿美元，其中中国车企投资210亿美元，占比显著。
  • 吉利146亿元新能源商用车项目落户上饶，年产整车20万辆。
• 新品发布：
  • 长城推出新能源品牌欧拉iQ5，最大续航里程500KM，电池由宁德时代提供。
  • 欧拉iQ5为紧凑型纯电动SUV，与燃油车版本设计不同，采用LED大灯组。

3. 智能汽车行业

• 自动驾驶技术：
  • Navigant Research发布自动驾驶技术企业排名，通用与Waymo位列第一和第二，苹果和特斯拉排名垫底。
  • 中国正在推进以4G/5G为主的汽车通讯技术，绕开日本主导的DSRC路线。
• 技术测试：
  • 大陆与日产等六大公司将在日本测试C-V2X技术，以推动智能网联汽车发展。
  • 海拉推出基于摄像头的驾驶辅助系统，支持软件后续升级，预计2019年正式上市。

市场回顾

• 板块表现：
  • 本周汽车板块下跌1.51%，低于沪深300的1.43%。
  • 各细分板块表现不一，其中商用载货车上涨2.90%，商用载客车下跌7.24%，整车和乘用车均下跌超2%。
• 个股表现：
  • 表现较好的公司包括：今飞凯达（+29.72%）、江铃汽车（+14.87%）、恒立实业（+8.35%）。
  • 表现较弱的公司包括：ST保千里（-22.63%）、旭升股份（-13.42%）、安凯客车（-12.81%）。

本周投资建议

• 传统汽车：
  • 倾向于价值龙头，如上汽集团、吉利汽车H、广汽集团A+H，受益于消费升级和市场份额集中。
  • 建议关注受益于中国自主品牌崛起的零部件细分龙头，如岱美股份、新泉股份、精锻科技、星宇股份。
• 电动化：
  • 成长白马集中在“电动+智能”技术变革，看好电动客车寡头宇通客车、金龙汽车。
  • 热管理龙头银轮股份、三花智控受益于全球新能源乘用车增长。
  • 预计2018年动力电池电量增速将超预期，看好锂、钴等上游资源。
• 智能化、网联化：
  • 《智能汽车创新发展战略（征求意见稿）》推动中国汽车产业智能化发展，目标2020年新车销售中50%为智能汽车。
  • 建议关注华域汽车、均胜电子、宏发股份、四维图新、拓普集团、宁波高发。
  • 建议关注法拉电子（电子覆盖）。

风险提示

• 汽车景气度低于预期。
• 新能源汽车政策调整幅度过大。

行业重点数据跟踪

• 汽车销量：
  • 2017年全年汽车产销分别为2901.5万辆和2887.9万辆，同比增长3.2%和3.0%。
  • SUV销量同比增长13.3%，MPV销量同比下降17.6%。
• 新能源汽车销量：
  • 2017年新能源汽车销量同比增长53.3%，其中纯电动汽车销量同比增长82.1%。
• 商用车数据：
  • 2017年全年商用车销量416.1万辆，同比增长14.0%。
  • 重卡销量增长52.4%，轻卡销量增长11.6%，客车销量下降3.0%。

上市公司重点公告

• 多家公司发布股份质押、限售股上市流通、股权减持等公告。
• 今飞凯达、继峰股份、华达科技等公司有股权变动或融资计划。
• 吉利控股发行3亿美元债券，用于新能源商用车项目。

本周新车型上市

• 多款新车及改款车型上市，包括欧尚A800腾云版、风神AX7手动挡、汉腾X7S 2.0T等。
• 产品涵盖MPV、紧凑型SUV、中型SUV等多种类型，部分车型提供多种排量及变速箱选择。

结论

2018年汽车市场在传统和新能源领域均呈现增长趋势，自主品牌在SUV市场表现尤为突出。随着新能源汽车政策的推进及智能驾驶技术的发展，行业正迎来转型与升级的关键阶段。投资建议聚焦于价值龙头与成长白马，强调“电动+智能”技术融合带来的机遇。同时，需警惕政策变动和行业景气度不及预期的风险。