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液化气日报总结（2026年2月3日）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年2月3日国内及国际液化气市场的行情走势、现货价格、期货数据以及相关市场动态，同时提供了行情研判和风险提示。

主要观点

国内液化气市场

• PG2602期货：当日收盘价为4194元/吨，较前一交易日上涨39.0元/吨。
• 主力持仓：主力持仓量为65146手，较前一交易日减少7065手。
• 仓单数量：仓单数量为6867手，较前一交易日增加1000手。
• 现货价格：
  • 山东地区：醚后C4基准价为4240元/吨，环比下跌10元/吨；民用气估价4480元/吨，环比持平。
  • 华东地区：民用气主流成交价格4428元/吨，环比持平；工业气价格偏低，影响市场心态。
  • 华南地区：国产气成交均价4860元/吨，环比下跌10元/吨；进口气均价4965元/吨，环比上涨5元/吨。茂名方向供应增加，价格承压；珠三角进口码头报价强势，但下游抵触情绪明显。
  • 华北地区：民用气基准价4353元/吨，环比持平，市场整体走稳。

国际市场动态

• 美国原油生产：美国原油生产商持续恢复油井生产，冬季风暴影响已基本消除，仅约0.7%的油井仍处于停产状态。
• 科威特石油政策：科威特正向外国投资者开放部分油田，计划出租输油管道网络，旨在提升产能至每日400万桶（2035年目标），同时保留国家对资源的主权所有权。
• 卡塔尔能源展望：卡塔尔能源首席执行官预计，若欧洲需求和AI发展顺利，到2030年液化气将出现短缺，而非供应过剩。

关键信息

基差与盘面利润

• 基差：2026年2月3日基差为654.0元/吨，较前一交易日下降39元/吨。
• 进口利润 FEI：进口利润为-303.2元/吨，较前一交易日上涨44.5元/吨。
• PDH FEI利润：PDH制丙烯利润为-576.7元/吨，较前一交易日上涨22.5元/吨。

比价关系

• FEI/BRENT：比值为8.6，较前一交易日上涨0.10。
• FEI/MOPJ：比值为5.5，与前一交易日持平。

行情研判

• 国际供应与需求：国际液化气现货供应总体偏紧，冬季需求坚挺，供需基本面向好。
• 国内基本面：国内供应逐步增加，需求回落，导致盘面上方存在一定阻力。
• 市场情绪：在伊朗谈判尚未落地的情况下，尾部风险仍存。宏观情绪回暖，波动率下降，液化气盘面趋于震荡。

数据来源

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 钢联
• 银河期货研究所
• 彭博

风险提示

• 本报告仅用于参考，不构成投资建议。
• 市场变化较快，客户应独立判断，不依赖本报告进行决策。
• 银河期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。

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