20210518-川财证券-研究所晨报_6页_441kb

川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

核心内容概述

本报告汇总了2021年5月18日川财证券行业晨会的核心观点，涵盖能源、新能源、策略、海外、消费、周期、高端制造和科技等多个行业。同时，还包括宏观经济数据、政策动态及市场风险提示等内容。

主要观点

能源行业

• 油价走势：受EIA原油库存下降和Colonial Pipeline输油管道重启利好，上周油价小幅上涨。欧美疫苗接种率提升带动原油需求回升，叠加美国页岩油产量恢复缓慢，国际油价中长期呈上升趋势。
• 国内炼油企业业绩：受益于欧美成品油需求恢复、国内“五一”交通出行增长及二季度油价同比上涨，国内炼油企业1-2季度业绩将显著改善。
• LNG价格：受煤炭价格上涨和澳大利亚、马来西亚LNG供给风险影响，本周国内LNG价格有所上涨，相关标的包括新奥股份等。

新能源行业

• 美的集团动态：美的集团在5月18日的发布会上将公布威灵汽车部件产品的研发进展，包括源动力能量仓、激光雷达等。其在汽车领域定位类似华为，专注于零部件研发。
• 汽车零部件国产替代：美的集团展示的5款新品涵盖辅助/自动驾驶系统、热管理系统、电机驱动系统等，有助于推动电动汽车零部件国产替代，对博世形成挑战。

策略与市场

• ST股交易规则调整：深交所修订风险警示股票交易规则，限制单只ST股当日买入量不超过50万股，降低炒作风险。
• “叶飞”事件影响：建议投资者关注业绩确定性高、成长性良好的公司，规避违规做市值管理的个股。

海外市场

• 疫情反弹与估值高位：东亚地区（如台湾、日本、韩国）因新冠变异株影响，疫情反弹导致部分国家股市回调。
• 美国股市波动率上升：美国VIX指数高位运行，预计美国股市波动率将有所上升。

消费行业

• 白酒价格上调：5月上旬全国白酒批发价格上涨7.24%，名酒、地方酒、基酒价格指数分别上涨9.18%、4.31%、6.91%。
• 品牌化趋势：白酒企业通过提价和渠道挺价巩固品牌号召力，建议关注贵州茅台、五粮液等。

周期行业

• 大宗商品波动：大商所调整焦煤、焦炭、铁矿石等合约的涨跌停板幅度和交易保证金，以应对市场不确定性。
• 行业景气度：有色和钢铁行业去产能题材强化，叠加中澳关系紧张，推动相关商品价格进一步上涨。

高端制造与科技

• 科技板块表现：Wind数据显示，5月14日工业、信息技术、电信服务指数分别上涨2.08%、1.78%、1.12%。
• 军工板块机会：因巴以冲突及国防军工板块估值合理，板块出现超跌反弹，建议关注洪都航空、中航机电等。

政策与行业动态

重点行业政策

茶叶行业动态

• 市场规模：中国是全球最大的茶叶产销国，产量和销量均居世界前列，国内茶叶销售额稳定增长。
• 品牌化趋势：品牌茶叶销售额占比提升，2018年已达2394亿元，同比增长14.82%。
• 市场集中度：茶企以中小私营企业为主，市场集中度较低，头部企业如天福、中国茶叶等营收较高。
• 消费潜力：中国人均茶叶消费量较低，具备较大提升空间，建议关注产业链相关企业。

风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 投资者应自行判断，本报告不构成投资建议，不承担法律责任。