20210627-东吴证券-通信行业跟踪周报-本周专题_三大运营商5G总用户数超4.5亿_智慧能源解决方案加速发展_31页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容

本周通信行业重点聚焦于5G总用户数超4.5亿及智慧能源解决方案加速发展两大主题。随着5G技术的不断成熟和政策的持续推动，智慧能源行业迎来新的发展机遇，特别是在煤矿智能化方面，智能化改造显著提升了企业的利润率和生产效率。此外，5G用户数量快速增长，标志着行业进入“蝶变期”，对通信设备商和相关产业链形成利好。

主要观点

1. 智慧能源发展良好，政策支持有力

• 国家对智慧能源的政策支持力度逐步增强，智慧矿山、智能电网等应用场景成为重点。
• 煤炭行业已完成40年的机械化积累，5G、AI等新技术推动煤矿向智能化、数字化转型。
• 智能化煤矿可降低死亡率、提升安全性和效率，为煤炭行业带来显著的经济效益。

2. 5G用户数快速增长，行业进入关键阶段

• 截至2021年5月，三大运营商5G总用户数持续增长，中国移动、中国联通、中国电信分别实现5G用户净增1665.1万、752.9万、672万。
• 5G技术具备大带宽、低延时、广连接等优势，是“新基建”的核心组成部分，对智能矿山、智能电网等场景有重要支撑。

3. 智能化提升企业利润率

• 智能化煤矿可将销售利润率提升7-12个百分点，投资回报率提升2-3个百分点。
• 智慧矿山系统通过“降本”和“增效”双路径提升企业盈利能力，同时带动产业链上下游发展。

4. 重点推荐个股

• 智慧能源相关： 威胜信息、朗新科技、英维克、科信技术、恒华科技、佳力图
• 5G设备商/运营商： 中兴通讯、烽火通信、中国联通、中国电信、中国移动
• 物联网/车联网： 美格智能、移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联
• 光模块/IDC： 天孚通信、数据港、奥飞数据、光环新网、华工科技
• 其他领域： 中科创达、淳中科技、中新赛克、崇达技术、兴森科技、中际旭创、亿联网络、通鼎互联、奥飞数据等

关键信息

5G发展与用户增长

• 5G用户发展进入“蝶变期”，三大运营商5G用户数不断攀升，5G套餐用户净增显著。
• 5G技术在煤矿、电力、工业等领域应用广泛，成为行业智能化的重要支撑。

智慧矿山发展

• 华为发布“1+N+5”智能矿山解决方案，推动煤矿向智能化、数字化转型。
• 阳煤集团建成全国首座5G煤矿——新元煤矿，实现无人化、自动化、可视化管理。
• 煤矿智能化改造项目招投标快速增长，行业渗透率逐步提升。

煤炭行业趋势

• 全国煤矿单井规模显著提升，从35万吨增至110万吨，集中度提高。
• 煤炭消费总量增速放缓，但煤炭仍占我国一次能源消费总量的56.8%。
• 政策推动下，煤矿智能化工作面数量从2015年的3个增至2020年的494个，增长80%。

智慧矿山架构

• 智慧矿山系统分为五个层次：设备层、控制层、生产执行层、经营管理层和决策支持层。
• 借助5G、AI、云计算等技术，实现数据共享、系统联动和智能决策。

行业表现

• 上周通信（申万）指数下跌2.14%，跑输沪深300指数4.83个百分点。
• 东吴通信优选指数上周下跌2.33%，年初至今上涨10.03%。

风险提示

• 运营商收入不及预期
• 政策扶持力度不及预期
• 5G产业进度不及预期
• 5G网络建设进度不及预期
• IDC产业政策持续收紧，行业竞争加剧
• 5G订单不及预期，产能释放不及预期
• 中美贸易摩擦影响技术发展及市场拓展
• 原材料价格波动影响成本控制

重点推荐个股简述

• 天孚通信： 业绩稳定增长，技术优势显著，布局硅光技术，受益于5G光模块需求。
• 数据港： 作为定制化IDC服务商，业绩增长稳定，客户资源优质，受益于5G与云计算发展。
• 奥飞数据： 快速扩张数据中心，业绩增长显著，政策红利明显。
• 光环新网： 数据中心与云计算业务增长，技术积累深厚。
• 中兴通讯： 全球领先的通信设备商，5G技术成熟，业务覆盖广泛。
• 淳中科技： 高毛利业务，受益于5G高清视频和专业音视频发展。
• 中新赛克： 网络可视化技术领先，研发投入占比高，技术积累深厚。

本周动态点评

1. 5G用户发展进入“蝶变期”

• 5G用户数快速增长，带动产业链发展，特别是手机及配套产业。
• 5G技术推动了智能矿山、智能电网等应用场景的落地，成为新基建核心。

2. 中兴通讯推动智慧矿山建设

• 中兴发布精准云网一体化解决方案，助力煤矿智能化。
• “三横三纵”架构帮助煤矿企业低成本实现数字化转型，提升效率和安全性。

3. 广州移动助力5G+智能电网

• 南方电网与广州移动合作，建成5G+智能电网应用示范区。
• 5G网络提升配电自动化水平，实现快速故障隔离和恢复，提高运营效率。

各子行业动态

5G设备商/运营商

• 中国联通、中国移动、中国电信持续推进5G网络建设与运营，发布“碳达峰、碳中和”相关计划。
• 5G基站建设加快，推动行业进一步发展。

物联网等

• 海尔冰箱全空间保鲜技术领先，市场份额提升。
• 无人车技术在智慧城市应用中发挥作用。
• 中移物联网推出OneLink漫涂位置服务平台，提升物联网服务能力。

光模块/IDC

• 通鼎互联实现MESH网络国产化替代。
• 5G光模块需求增长，多家企业布局400G/800G光电芯片市场。
• 奥飞数据推进股权激励，强化企业治理与增长目标。

上市公司动态

• 亿联网络股东拟减持股份，影响短期市场情绪。
• 通鼎互联投资设立全资子公司，推进封装基板项目。
• 奥飞数据发布股权激励方案，推动业绩增长目标。
• 中际旭创定向增发募资，用于光模块生产基地建设。

总结

本周通信行业聚焦5G与智慧能源两大主线，政策支持和技术创新双轮驱动行业发展。随着5G用户数突破4.5亿，行业进入高速发展期，而智慧能源在煤矿、电力等领域的应用逐步深化，推动传统行业转型升级。重点推荐的个股涵盖5G设备、智慧能源、IDC、光模块等多个领域，未来有望受益于行业景气度提升和技术迭代。