20210627-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_运营商700M建设正式开启_智慧能源解决方案加速发展_31页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容

本报告聚焦于运营商700M建设正式开启和智慧能源解决方案加速发展两大主题，对通信行业近期表现、行业趋势、政策支持、技术应用及重点推荐个股进行了详细分析。

主要观点

1. 智慧能源行业发展良好：

   • 国家政策持续支持能源行业的数字化转型，尤其在煤矿智能化方面，政策力度不断加大。
   • 智慧能源系统逐步应用在矿山、电力、石油等传统能源行业，技术的成熟和政策的推进将提升智慧能源渗透率。
   • 智能化将从“降本”和“增效”两个角度提升煤矿企业利润率，预计销售利润率可提升7-12个百分点，投资回报率提升2-3个百分点。

2. 5G技术推动行业转型：

   • 5G技术在煤矿、智能电网等场景中发挥重要作用，具备大带宽、低延时、广连接等优势，解决煤矿智能化中的数据传输和远程控制难题。
   • 5G网络建设加速，用户数持续增长，成为新基建的核心部分，为数字经济发展提供支撑。

3. 行业趋势与政策支持：

   • 新基建七大领域中，四大与煤炭相关，推动智慧矿山发展。
   • 政策支持煤矿智能化发展，如《全国安全生产专项整治三年行动计划》、《智能化煤矿建设指南》等，为煤矿智能化提供指导和规划。

4. 企业动态与市场表现：

   • 通信行业整体表现不佳，申万通信指数上周下跌2.14%，跑输沪深300指数。
   • 重点推荐中国联通、中兴通讯、天孚通信、淳中科技、兴森科技、英维克等公司，以及港股运营商如中国电信、中国移动。

关键信息

市场回顾

• 上周（2021年6月21日-6月25日）通信（申万）指数下跌2.14%。
• 东吴通信优选指数上周下跌2.33%，年初至今上涨10.03%。
• 通信板块最新估值（市盈率为历史TTM）为35.24X，位于TMT行业中第三位。

智慧能源案例

• 华为发布“3个1+N+5”联合解决方案，推动智慧矿山发展，实现矿山一张网、一朵云、一个平台、N个应用与5个中心的架构。
• 阳煤集团建成全国首座5G煤矿，实现无人化、自动化和可视化运行，应用包括机电硐室无人巡检、掘进面无人操作等。

投资建议

• 重点推荐个股：
  • 港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通
  • 智慧能源：威胜信息、朗新科技、英维克、科信技术、恒华科技、佳力图
  • 物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联
  • 5G主设备：中兴通讯、烽火通信
  • IDC：宝信软件、奥飞数据、光环新网
  • 光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创
  • 其他领域：海康威视、大华股份、科大讯飞、天银机电、光迅科技、博创科技等

各子行业动态

5G设备商/运营商

• 中国联通发布“碳达峰、碳中和”十四五行动计划。
• 中国移动和中国联通5G用户数持续增长，其中中国移动5G用户净增1665万，累计超2.21亿户。
• 中国电信在雄安成立数字城市科技公司，注册资本为9亿元。

物联网等

• 海尔冰箱全空间保鲜品类市场份额达12.8%，位居行业前三。
• 无人车在疫情防控中发挥重要作用，禾赛科技参与广州抗议无人车项目。
• 中移物联网OneLink平台上线，提升物联网服务能力。

光模块/IDC

• 5G无线光模块需求下降，但LWDM已成熟，20多家光模块企业可量产。
• 傲科引进硅光团队，布局400G/800G光电芯片市场。
• 长飞控股子公司飞普科技完成年产1000万只高端光器件和光模块项目投产。

上市公司动态

• 亿联网络：特定股东拟减持不超过200万股。
• 奥飞数据：拟向激励对象授予728万股限制性股票，激励对象为148人。
• 中际旭创：定向增发募资27.77亿元，用于光模块业务发展及技术改造。

风险提示

1. 运营商收入不及预期，可能被迫削减建网规模或压价。
2. 政策支持力度不足，可能影响5G、物联网等创新领域的发展。
3. 5G建设进度不及预期，可能影响整体行业推进。
4. 行业竞争加剧，可能影响企业盈利能力和市场份额。
5. 海外市场波动，可能影响出口业务表现。
6. 原材料价格上涨，可能压缩企业利润空间。

图表目录

• 图1：东吴通信优选指数
• 图2：秦皇岛Q5500大卡动力煤均价与同比
• 图3：煤炭开采洗选业利润总额与同比
• 图4：2011-2020全国原煤产量及增速
• 图5：2019～2020年全国煤炭消费总量
• 图6：全国煤矿百万吨死亡率
• 图7：煤炭开采和洗选业全部从业人员平均人数
• 图8：智能矿山架构
• 图9：新型基础设施七大领域
• 图10：华为“3个1+N+5”智能矿山整体架构
• 图11：新元煤矿自动综合化生产方案
• 图12：煤矿智能化改造提升利润率
• 图13：煤矿智能化生态系统
• 图14：智慧矿山综合解决方案
• 图15：智慧矿山发展阶段
• 图16：全面智能化采集工作面
• 图17：煤矿智能化改造项目招投标增加
• 图18：5月运营数据
• 图19：智慧矿山解决方案
• 图20：“三横三纵”智慧矿山解决方案
• 图21：面向智能电网的通信网整体功能需求
• 图22：5G+自愈能力效果对比

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