20240710-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

玻璃期货行情分析总结

1. 基本面分析

• 供给端: 玻璃生产利润持续下滑，开工率及产量高位回落，主要因房地产政策效果减弱及终端需求疲软。
• 成本端: 纯碱价格中枢稳中回升，为玻璃价格提供一定支撑。

2. 基差情况

• 河北沙河大板现货价1412元/吨，FG2409期货收盘价1503元/吨，基差-91元，显示期货升水现货，市场预期偏弱。

3. 库存状态

• 全国浮法玻璃企业库存624810万重量箱，较前一周增加145%，库存仍在五年均值上方运行，去库压力大。

4. 盘面表现

• 主力合约价格位于20日线下方，20日线呈下行趋势，短期走势偏空。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，空头仓位增加，市场情绪偏空。

6. 影响因素与预期

• 利多因素：
  1. 玻璃生产利润下滑，供给或进一步收缩。
  2. 纯碱价格支撑玻璃成本。
• 利空因素：
  1. 终端需求持续低迷，去库动能不足。
  2. 地产竣工拐点可能带来需求下滑。
• 主要逻辑与风险：玻璃基本面短期偏空，供给收缩有限，需求面预计企稳回升难度较大。中长期逻辑偏空，主要风险点包括房地产政策超预期或新增产能不及预期。

总结观点

当前玻璃市场基本面偏空，短期预计震荡运行为主，等待变化驱动市场价格趋势性方向，建议短期交易需谨慎，控制仓位。

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