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格林大华期货研究院 期市早班车总结

核心内容

格林大华期货研究院于2026年7月6日发布《期市早班车》，主要分析了当日国内及国际农产品期货市场的走势，并提供了相关品种的市场分析、核心观点及库存数据等信息。

主要观点

国际市场分析

• 美豆油：受美伊危机消退影响，国际油价止跌企稳，美豆油非商业净多资金仍在减持，市场呈现多空交织，调整后窄幅振荡。
• 马棕榈油：受厄尔尼诺现象影响，国际油价出清战争溢价后筑底企稳，马棕榈油处于高位振荡状态。
• 国际油价：企稳回升，带动棕榈油走势。
• 美豆主产区：高温天气影响作物生长，提振美豆期价。

国内市场分析

• 豆油：国内供应压力与天气升水炒作并存，呈现振荡格局。张家港豆油现货均价为8650元/吨，环比下跌30元/吨，基差为244元/吨，环比下跌11元/吨。
• 棕榈油：广东棕榈油现货均价为9090元/吨，环比下跌100元/吨，基差为-14元/吨，环比下跌40元/吨。棕榈油进口利润为-416.32元/吨。
• 菜油：江苏地区四级菜油现货价格为10120元/吨，环比持平，基差为476元/吨，环比下跌73元/吨。
• 豆粕：国内豆粕呈现底部振荡偏强走势。豆粕现货报价2900元/吨，环比下跌14元/吨，基差报价2853元/吨，环比上涨41元/吨。
• 菜粕：现货报价2253元/吨，环比下跌3元/吨，基差为2243元/吨，环比下跌20元/吨。

关键信息

库存数据

• 国内三大食用油库存：截至2026年第26周末，总量为226.24万吨，环比增加0.23%，同比下降7.90%。

  • 豆油库存：119.02万吨，环比增加1.32%，同比增加12.19%。
  • 棕榈油库存：67.86万吨，环比增加2.21%，同比增加32.67%。
  • 菜油库存：39.35万吨，环比下降5.97%，同比下降55.49%。

• 进口大豆库存：截至2026年第26周末，总量为755.55万吨，环比增加5.60%。

• 豆粕库存：78.98万吨，环比增加5.60%。

• 进口油菜籽库存：63.40万吨，环比增加0.72%。

• 进口压榨菜粕库存：2.80万吨，环比增加0.72%。

榨利情况

• 美豆8月榨利：盘面榨利-345元/吨，现货榨利-403元/吨。
• 巴西8月榨利：盘面榨利-194元/吨，现货榨利-251元/吨。

成本与报价

• 大豆到港成本：
  • 美湾8月船期：张家港正常关税4106元/吨，CNF报价525美元/吨。
  • 巴西8月船期：张家港3988元/吨，CNF报价510美元/吨。
  • 加拿大8月船期：CNF报价584美元/吨。
• 油菜籽到港成本：广州港8月船期为5059元/吨。

菜粕市场动态

• 部分工厂可卖合同减少，阶段性停机限产，抑制了郑粕的跌幅。
• 菜粕主力合约基差-17元/吨，环比上涨28元/吨。

综合分析

• 国际油价企稳：带动棕榈油和菜油走势。
• 极端天气影响：美豆主产区高温天气，支撑美豆价格反弹。
• 国内农产品走势：整体呈现防御性较强，抗跌性明显，中短线振荡偏强。
• 长期趋势：需关注天气市炒作结束后的基本面供应压力。

建议

• 操作建议：日内交投为宜，不宜过度追高或杀跌。
• 风险提示：投资者需注意市场波动，谨慎操作。

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重要事项

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