20250305-招商期货-商品期货早班车_5页_343kb

商品期货市场简报

贵金属

• 国际贵金属市场：周二继续反弹，美财长暗示未来降息，市场对特朗普衰退的预期升温。
• 加拿大报复性关税及能源出口限制，加剧美加紧张局势。
• 欧盟防务基金提议及中国光伏政策可能影响白银需求，整体白银需求偏弱，建议逢高沽空白银或做多金银比。

基本金属

• 铜：因全球关税政策和衰退担忧，风险偏好下降，建议观望。
• 锌：供需结构松动，消费复苏不及预期，锌价弱势运行。
• 铅：供应相对紧张，消费趋于平稳，短期震荡为主。
• 工业硅：供需失衡加剧，建议短期做空。
• 多晶硅与锡：受政策和宏观情绪影响，短期偏空操作。

黑色与农产品

• 螺纹钢与铁矿石：库存增加，价格承压，建议观望或做空。
• 豆粕与玉米：供需形势变化，关注产量与政策动向。
• 油脂、白糖、棉花：受进出口政策与产区天气影响，整体偏弱，建议逢高卖出。
• 鸡蛋与生猪：供需季节性波动明显，建议震荡操作。
• 苹果：库存偏低，但需求进入淡季，需关注花期天气。

能源与化工

• LLDPE与PTA：价格受装置投产、进口窗口及成本端影响，建议震荡操作。
• PP：供需矛盾逐步加大，建议逢高做空。
• 原油：欧佩克+增产预期令油价承压，但下方支撑减弱，短期偏弱震荡。

风险提示

• 全球衰退超预期、地缘政治冲突、政策变化及库存波动。

免责声明
本报告仅供投资者参考，不构成任何具体投资建议！市场有风险，投资需谨慎。
报告所载信息均来自合规获取的渠道，仅供内部使用，未经授权不得转发或引用。