20221204-中财期货-鸡蛋投资策略周报_震荡为主_8页_936kb

鸡蛋市场周报总结

核心内容概述

本周鸡蛋市场整体呈现高位震荡态势，主要受供需关系影响。供应端，由于在产蛋鸡存栏量处于历史低位，短期内供应压力不大。需求端，受疫情等因素影响，贸易商补货意愿不强，家庭消费以前期囤积为主，食堂及旅游等消费亦偏弱，整体消费需求清淡。若节前需求不及预期，将对蛋价形成抑制。

主要观点

• 供应情况：在产蛋鸡存栏量偏低，新开产蛋鸡数量偏紧，短期内供应压力不大。
• 需求情况：家庭消费及部分非日常消费（如食堂、旅游）疲软，需求端对蛋价支撑减弱。
• 价格走势：12月2日鸡蛋现货价格为5.40元/斤，较上周下跌5.3%；鸡蛋2301合约收盘4354点，周跌203%。
• 成本支撑：饲料价格持续上涨，尤其是豆粕和玉米，形成价格底部支撑。
• 后市展望：预计12月份蛋价仍以高位震荡为主，若疫情等突发因素出现，或有补涨需求。

关键信息

一、本周行情与资讯

1. 大豆及豆粕市场：美盘大豆期价冲高后回落，国内豆粕产量增加，价格承压下滑。
2. 疫情防控优化：广州、北京等地防控措施优化，大规模封控可能性下降，家庭备货需求减少，需求端支撑减弱。
3. 期货走势：鸡蛋2301合约价格小幅上涨，但整体表现疲软。

二、鸡蛋市场基本数据

三、后期展望

• 供应端：新开产蛋鸡数量偏紧，老鸡淘汰或超淘将导致在产存栏回落，供应压力可能缓解。
• 需求端：疫情等突发因素可能刺激需求，推动蛋价上涨。
• 操作建议：建议谨慎持有鸡蛋01合约多单，关注疫情变化及春节前需求释放。

风险提示

1. 饲料价格回落：若饲料价格大幅回落，可能削弱蛋价支撑。
2. 疫情变数：国内疫情若出现变数，可能进一步影响消费需求，加剧市场波动。

图表说明

• 图3：淘汰鸡价格走势
• 图4：产区蛋鸡苗价格（元/吨）
• 图5：蛋鸡配合料均价
• 图6：养殖利润
• 图7：鸡蛋产地（山东）价格
• 图8：鸡蛋主力合约基差
• 图9：样本企业蛋鸡补栏量变化
• 图10：在产蛋鸡存栏
• 图11：蛋鸡存栏与鸡蛋价格比
• 图12：8年鸡苗价格指数季节性变化

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总结

本周鸡蛋市场受供需影响，价格呈现高位震荡。供应端存栏量偏低，短期内压力不大；需求端因疫情及消费疲软，支撑减弱。预计12月蛋价仍将高位震荡，若疫情出现变数或春节前需求释放，可能推动价格上涨。操作上建议谨慎持有01合约多单，同时关注饲料价格及疫情发展。