20221204-川财证券-美股及A+H港股海外月报_全球市场多数上涨_13页_936kb

报告摘要

全球市场多数上涨总结

核心内容

2022年11月，全球主要股市多数上涨，其中美股和港股表现尤为突出。美国三大股指（道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数）均录得显著涨幅，而港股三大主要指数也呈现全面上扬态势。同时，部分中概股和A+H股在11月表现亮眼，涨幅居前。

主要观点

全球市场表现

美股：11月，美国三大主要指数集体上涨，标普500指数累计上涨5.38%，纳斯达克指数上涨4.37%，道琼斯工业指数上涨5.67%。行业方面，材料、工业、通信设备业涨幅居前。
港股：恒生指数累计上涨26.62%，恒生中国企业和恒生香港中资企业指数分别上涨29.07%和29.11%。地产建筑业、资讯科技业、原材料业涨幅显著。
其他市场：欧洲主要股指多数上涨，法国CAC40指数上涨7.53%，德国DAX指数上涨8.63%，英国富时100指数上涨6.74%。新兴市场中，印度SENSEX30指数上涨3.52%，巴西IBOVESPA指数下跌3.06%。

关键信息

美股市场分析

政策影响：美国10月CPI同比增速连续第四个月下滑，多位美联储官员表示将逐步放缓加息步伐，12月加息50BP的预期强化。但核心通胀韧性仍存，住房价格和工资尚未明显下降。
市场表现：美股短期震荡上行，但流动性压力仍存，经济下行压力较大，美企盈利面临挑战。
个股表现：标普500指数成分股中，阿比奥梅德（ABIOMED）、安德玛（UNDER ARMOUR）和永利度假（WYNN RESORTS）涨幅居前。纳斯达克100指数中，京东、百度、永利度假涨幅领先。
波动率指数：COBE波动率指数（VIX）较前值明显下跌，显示市场情绪有所缓和。

港股市场分析

上涨原因：稳增长政策落地，尤其是稳地产政策频出，推动港股地产板块大幅上涨。同时，海外流动性压力缓解，市场担忧情绪下降。
市场表现：港股估值处于较低水平，随着外围风险扰动消退，估值修复预期增强。
A+H股表现：A股和H股中，万科A、中国人寿、中国交建、招商银行等涨幅居前，显示出A+H股市场整体回暖。

行业与个股表现

美股行业表现

材料业、工业、通信设备业涨幅领先，分别为11.5%、7.57%、6.84%。

中概股表现

月涨幅前三为优克联新（381.84%）、慧择（119.76%）、达达集团（101.62%），其中优克联新涨幅最高。

A+H股表现

A股涨幅前三为万科A（37.94%）、中国人寿（35.90%）、中国交建（35.43%）。
H股涨幅前三为万科企业（59.33%）、中国平安（52.07%）、招商银行（51.94%）。

风险提示

经济增长不及预期：全球经济复苏不及预期可能对市场产生负面影响。
贸易保护主义蔓延：贸易摩擦可能加剧市场波动。
美联储政策超预期：若美联储超预期加息或降息，可能对美股市场造成较大冲击。

总结

2022年11月，全球主要股市多数上涨，美股和港股表现尤为强劲。美国三大股指涨幅显著，受益于政策预期和市场情绪改善，但核心通胀仍存，经济下行压力较大。港股受稳增长政策和流动性改善影响，整体上扬，A+H股市场表现亮眼，其中地产、金融、材料等行业涨幅明显。中概股部分个股表现突出，显示出市场对某些板块的乐观预期。然而，市场仍面临经济增长不及预期、贸易保护主义和美联储政策超预期等风险。

展开完整摘要