中国投资协会-2018基础设施投资报告（PPP）-2019.1.11-65页_3mb

2018基础设施投资领域发展报告总结

核心内容概述

2018年，中国基础设施投资领域整体呈现“先抑后扬”的发展趋势。上半年受去杠杆和化解地方政府债务政策的影响，固定资产投资增速下降；下半年随着积极财政政策和金融措施的实施，投资逐渐回升。报告指出，PPP项目与类PPP项目作为基础设施市场化投资的主要形式，其成交量和规模在2018年有所下降，但仍是重要的投资方式。

主要观点

• 政策影响显著：2018年PPP项目成交量和规模因政策调控（如92号文）而下降，但类PPP项目发展相对稳定。
• 市场回暖趋势：11月后PPP项目成交数量有所回升，显示市场信心逐步恢复。
• 区域与行业分布变化：PPP项目在河南、山东、广东等省份较为集中，公用事业、生态环境等一级行业排名靠前，但部分行业如市政工程有所下降。
• 企业参与结构变化：地方国有企业在PPP项目中的占比显著上升，民营企业有所回升，而央企占比下降。
• 投资方式转变：随着去杠杆政策的实施，企业更倾向于采用联合体合作模式以分散风险。
• 投资环境的重要性提升：报告提出EP矩阵体系，强调外部投资环境对项目成败的关键影响。

关键信息

一、整体形势回顾

• 2018年1-11月固定资产投资增速下降，下半年有所回升。
• 地方政府债券融资趋于稳定，主要用于公用基础设施建设。
• PPP项目与政府债券融资并驾齐驱，未来仍将保持此格局。

二、基础设施投资项目市场化发展动态

• PPP项目：
  • 成交总数2275个，规模2.75万亿元。
  • 成交数量前三：河南（239个）、山东（185个）、广东（148个）。
  • 成交规模前三：河南（2678亿元）、贵州（2599亿元）、浙江（2249亿元）。
  • 公开招标方式占比增加15%，竞争性磋商方式减少14%。
  • 合作年限多集中在20-30年，占比约70%。
  • 社会资本TOP10企业包括中国建筑股份有限公司、中国交通建设股份有限公司、中国铁建股份有限公司等。
  • 中央企业TOP10企业同样为上述三家公司。
  • 地方国有企业TOP10企业包括湖北省工业建筑集团有限公司、北京首创股份有限公司、北控水务集团有限公司等。
  • 民营企业TOP10企业包括北京碧水源科技股份有限公司、北京东方园林环境股份有限公司、江苏中南建筑产业集团有限责任公司等。

三、PPP项目发展情况

• 区域分布：
  • 河南、山东、广东、贵州、浙江等省份PPP项目成交较多。
  • 东北地区PPP项目相对较少。
• 行业分布：
  • 2018年PPP项目一级行业排名前三为公用事业、生态环境、市政工程。
  • 二级行业排名前三为给排水、打包建设、道路桥梁。
• 政策影响：
  • 2017年下半年出台的政策导致央企在PPP项目中的份额下降，地方国有企业占比上升。

四、类PPP项目发展情况

• 合作模式：特许经营、经营权转让、土地综合开发等模式占比较高。
• 区域分布：
  • 成交数量前三：广西（79个）、山东（69个）、浙江（63个）。
  • 成交规模前三：云南（474亿元）、湖北（463亿元）、山东（367亿元）。
• 行业分布：
  • 一级行业排名前三为公用事业、医疗养老、市政工程。
  • 二级行业排名前三为城镇综合开发、人居改善、交通运输。

五、总结和展望

• 2018年全社会投资呈现“先抑后扬”趋势，投资质量有所提升。
• 2019年基础设施投资市场有望回升，PPP项目将更加规范，回归本源。
• 类PPP项目将受到更多关注，作为广义的政企合作模式发展。
• 企业需关注外部投资环境，提升投资决策能力。

六、全年政策总汇

• 行业政策：涵盖能源、交通、环保、智慧城市、文旅、医养、PPP专项、新园区等。
• 领域政策：包括财政、土地、区域经济、农村农业、项目及采购、投资等。

七、前沿实践分享

• EP矩阵体系：荣邦瑞明研发的基础设施项目投资分析工具，从项目内部投资价值和外部投资环境两个维度分析，将项目分为四个象限。
  • 鸡肋型项目：需做好精细化管理，控制成本。
  • 肘子型项目：需深挖项目价值，警惕理想条款陷阱。
  • 硬骨头型项目：需寻求外部合作伙伴，分散风险。
  • 羊蝎子型项目：需注重投资环境变化，改善项目小环境。
• 适用场景：用于企业投资诊断、战略制定、市场机会研究等。
• 平台介绍：PPP有例平台提供全国PPP项目交易信息及经济指标数据，支持企业投资决策。
• 平台网址：www.youlidata.com

公司简介

• 荣邦瑞明致力于城市开发领域的投融资管理，运用系统工程方法整合智慧、科技和资本。
• 公司核心团队拥有超过十年的城市开发经验，服务范围涵盖大型土地一级开发、城市综合体、重大市政基础设施、旧城改造、旧村改造等项目。
• 已在18个省、自治区和直辖市完成百余个项目，涉及近七十家大型投资人，总投资额超1000亿元。

企业荣誉

• 2015年、2016年连续两年获得“中国PPP项目咨询服务机构百强”前十名。
• 2016年获得“中国城镇综合开发PPP咨询服务首选品牌第一名”等荣誉。

公司主要业务

• 城市基础设施领域：轨道交通、养老、保障房建设。
• 城市开发领域：新城开发、产业园区开发、城市更新、小城镇建设。
• 顾问业务：政策机制研究、机构能力提升、政企合作（PPP）、战略规划、投融资规划、项目融资、合同管理、城市营销等。
• 市场投资人服务：市场机会研究、市场风险评估、项目价值评估、交易结构分析与设计、谈判及交易过程服务。

专业著作

• 荣邦瑞明团队出版多部专业著作，涵盖城镇化发展、城市建设投融资、PPP模式等，对行业产生深远影响。
• 包括《投融资规划——架起城市规划与建设桥梁》、《破解城市建设困局——长阳模式解读》、《破解城投公司困局——探索中国经济发展基因》等。

联系方式

• 微信公众号：PPP有例
• 地址：北京市东城区左安门内大街10号院3-201
• 邮编：100061
• 电话：+86-10-85879580
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