20250908-国元证券-计算机行业周报_大模型持续迭代_AI应用加速落地_7页_680kb

报告摘要

大模型持续迭代，AI应用加速落地 - 总结

核心内容

本周（2025.9.1-2025.9.5），计算机（申万）指数大幅下跌 7.27%，跌幅居前。上证指数下跌 1.18%，深证成指下跌 0.83%，而创业板指则上涨 2.35%。细分板块中，计算机设备、IT服务Ⅱ、软件开发指数分别下跌 6.24%、7.23% 和 7.90%，显示板块整体承压。

主要观点

大模型持续迭代：各大模型厂商不断推出新版本，提升模型性能与功能，为AI应用落地提供技术支撑。
AI应用加速落地：AI技术在多个行业领域开始显现实际价值，如酒店管理、新能源功率预测等。
投资建议：建议投资者关注AI应用领域，特别是具备实际落地能力的上市公司。

关键信息

1. 市场回顾

计算机（申万）指数本周下跌 7.27%，跌幅居前。
上证指数下跌 1.18%，深证成指下跌 0.83%，创业板指上涨 2.35%。
申万二级行业指数：计算机设备（-6.24%）、IT服务Ⅱ（-7.23%）、软件开发（-7.90%）。
个股表现：上涨个股26家，回调303家，走平7家。信息发展（22.95%）、海联讯（15.40%）、虹软科技（9.51%）涨幅前三。

2. 重大事件

苹果推出AI搜索引擎：计划于2026年春季推出代号为“世界知识问答”的AI搜索引擎，与ChatGPT和Perplexity竞争。
月之暗面发布Kimi K2-0905：支持256K上下文，提升编程能力，改善Claude Code兼容性，增强网页和图表生成美观度。
OpenAI收购Statsig：以11亿美元收购软件实验和分析平台，战略重心转向数据驱动终端产品。
Anthropic完成F轮融资：估值达1830亿美元，成为全球第三大AI独角兽，主要增长动力来自Claude Code。
OpenAI启动“OpenAI for Science”计划：组建顶尖学者团队，打造AI驱动的科学发现平台。
OpenAI推出招聘平台：计划于2026年年中推出，与领英竞争。
美国政府拟批准B30A芯片销售：售价预计为H20的两倍，性能有望提升6倍。

3. 重点公告

合合信息发布股权激励计划：拟授予93.57万股限制性股票，激励对象共166人，公司业绩目标为2025-2026年营业收入增长率不低于35%和55%。
石基信息说明酒店上线情况：应用简单的酒店集团上线较快，应用复杂的则需要较长集成时间，但有助于形成平台优势。
北京利尔签署战略合作协议：与商汤科技、曦望芯科合作，探索AI算力、工业制造与决策AI垂直模型等领域的应用。
国能日新发布功率预测服务数据：2025年1-6月净新增功率预测电站用户1116家，服务电站数量增至5461家，续费率维持在95%以上。

投资观点

本周计算机板块整体表现疲软，但大模型技术持续进步，如阿里发布Qwen3-Max-Preview，参数量超1万亿，在多个评测中表现优于Claude-Opus 4、Kimi-K2、DeepSeek-V3.1等模型。月之暗面推出Kimi K2-0905，进一步增强编程能力，支持更长上下文与更高输出速度。这些技术进展为AI在各行业的应用落地提供了坚实基础，建议投资者关注具备实际应用能力的AI相关上市公司。

风险提示

RWA、RDA发展不及预期
稳定币产业发展不及预期
AI大模型技术进步不及预期
资本市场健康发展不及预期
宏观经济风险
行业竞争加剧
国家政策落地不及预期

投资评级说明

公司评级	定义
买入	股价涨幅优于基准指数15%以上
增持	股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间
持有	股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间
卖出	股价涨幅劣于基准指数5%以上

行业评级	定义
推荐	行业指数表现优于基准指数10%以上
中性	行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间
回避	行业指数表现劣于基准指数10%以上