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计算机行业周报：国产大模型持续迭代，景气赛道有望扩容

摘要

• 大模型进展：科大讯飞和百度近期分别发布星火V40和文心一40Turbo，性能对标GPT-4Turbo，在文本生成、语言理解、知识问答等领域实现突破性超越。
• 政策催化：能源信息化在电力市场化改革背景下迎来政策密集落地，“车路云一体化”试点加速推进。
• 投资建议：重点推荐大模型、算力、终端设备产业链企业，以及能源IT、智能网联汽车相关标的，建议关注科大讯飞（002230SZ）、浪潮信息（000977SZ）等公司。

核心观点

1. 国产大模型迭代加速

• 技术突破
  • 科大讯飞星火V40：基于全国首个国产万卡算力集群“飞星一号”，在多项AI能力上超越GPT-4Turbo。
  • 百度文心一40Turbo：采用文心大模型工具版架构，实现速度和性能的显著提升，累计用户规模达3亿，日调用量5亿。
• 软硬件融合
  • C端：AI产品将更注重个性化体验，依托用户个人知识库提供专属服务，硬件出货量有望提振。
  • B端：企业AI服务将聚焦效率与安全，算力成本随技术迭代逐步降低。
• 投资方向：建议关注AI产业链上游硬件厂商及平台型公司。

2. 信息化赛道景气度抬升

• 能源信息化
  • 政策方面：国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，推动电力市场化改革深化。
  • 技术落地：网络通信、智能监测设备、源网荷储协同调控等技术应用场景拓展。
  • 关注标的：具备物联网、数据分析平台技术储备的计算机厂商。
• 交通信息化
  • 政策指引：国家发改委推出“车路云一体化”应用试点，自动驾驶商业化加速。
  • 行业动态：智能网联汽车政策密集出台，多地加大投资力度。
  • 关注标的：导航/ GIS系统、智能终端设备相关企业。

3. 投资建议与风险提示

• 推荐评级：国产大模型与政策驱动赛道仍具主线投资价值，建议关注AI产业链核心企业及能源IT、智能网联领域标的。
• 重点标的：科大讯飞（002230SZ）、浪潮信息（000977SZ）、海光信息（688041SH）等。
• 风险提示：
  • 国产算力建设进度不及预期；
  • AI应用落地速度不及市场预期；
  • 政策落实力度低于预期。

数据与展望

• 市场表现：申万计算机指数6月24日-6月28日下跌343%，板块分化明显。
• 行业动态：民航局推进低空经济政策，国务院国资委强调央企攻克关键核心技术。

### 总结要点
- **技术**：国产大模型迭代加速，AI软硬件一体化趋势明显，算力需求提振硬件销售。
- **政策**：能源市场化改革与“车路云一体化”政策密集落地，推动信息化产业链升级。
- **投资**：推荐AI核心企业及政策受益标的，关注技术突破与政策催化背景下行业机会。