20180613-联储证券-联储视点_5页_276kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告总结了2018年6月12日及前后市场动态，涵盖政策、市场、行业及个股信息，分析了市场热点与趋势，并提出了投资策略建议。

政策信息

主要政策变动

1. QFII与RQFII外汇管理改革：

   • 取消QFII每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制。
   • 取消QFII、RQFII本金锁定期要求，允许其根据投资情况汇出本金。
   • 允许QFII、RQFII对其境内投资进行外汇套保，对冲汇率风险。
   • 市场普遍认为这些改革是重大利好，将提升境外投资者对A股的配置意愿。

2. 5月社会融资规模数据：

   • 5月社会融资规模增量为7608亿元，低于市场预期，同比减少3023亿元。
   • 表外融资持续收缩，债券融资负增长，显示金融去杠杆成效显著，但信用债违约风险上升。

3. 央行流动性操作：

   • 央行重启公开市场操作，净投放300亿元，以应对即将到来的税期高峰和准备金缴款压力。
   • 市场预期央行将继续维持流动性支持。

市场信息

市场表现

• 股市：周二市场早盘探底后，在消费类板块带动下大幅反弹，收盘各指数均有不错涨幅，成交额达3511亿元。
• 板块表现：有色金属微跌，其余板块上涨，其中消费类板块表现最强。
• 个股表现：部分个股出现闪崩，如西藏发展、广哈通信、捷顺科技、深圳新星等，市场情绪波动较大。
• 美股表现：美股震荡整理，纳指创历史新高，标普500和道指小幅波动。

行业信息

行业动态

1. 新能源车行业：

   • 4个月过渡期结束，6月12日起实施新能源车补贴新规。
   • 新规将淘汰低续航里程车型，推动行业高质量发展，实力企业将优化产品性能。

2. 稀土行业：

   • 5月底以来，稀土主要品种持续上涨，氧化镨钕、氧化铽、氧化钆等价格显著上升。
   • 环保政策加码导致供给收紧，下游磁材厂开始备货，市场对稀土价格后市看涨。

3. 原油期货：

   • 美国WTI原油期货上涨0.4%，布伦特原油期货下跌0.8%，显示全球油价波动。

个股信息

• 中兴通讯：BIS通过替代命令批准协议，公司支付14亿美元民事罚款，股票将于6月13日复牌。

热点分析

主要热点板块

1. 独角兽概念：

   • 周二涨停8家，多连板个股增加，如亚夏汽车（4连板）、路畅科技（3连板）等。

2. 消费类板块：

   • 白酒饮料、农副食品、医疗卫生板块集体反弹，涨幅均在1.5%以上。
   • 白酒板块走势最强，贵州茅台、洋河股份等龙头股创历史新高。
   • 白酒个股资金流入明显，涨幅超3%的个股接近20家。

3. 次新股：

   • 周二仅涨停3家，涨停个股多为独角兽概念。
   • 多数次新股开板后出现大幅回落，如天地数码、博越动力等，主要因估值偏高。

市场策略

• 当前市场处于存量博弈弱市，但消费类板块调整与超跌低估板块轮动提供了交易机会。
• 市场情绪有所回暖，但成交量未明显放大，反弹可能仍为情绪驱动。
• 建议不追高，关注消费类板块的持续性，同时留意外部因素如美联储议息、中兴复牌等对市场的潜在影响。

融资融券分析

• 融资融券余额：9768.58亿元，较上一交易日减少0.49亿元。
• 沪市：融资融券余额增加2.66亿元。
• 深市：融资融券余额流出3.15亿元。
• 重点个股：中国平安、兴业银行、京东方A、民生银行、中信证券等融资余额较高，其中全柴动力、数码科技等融资余额占流通市值比例较高。

重要主题跟踪

• 消费类：评级为“一般”，建议顺趋势跟踪，但不追高。
• 关注点：市场反弹可能受外管局取消QFII资金限制影响，需观察外部不确定性因素对市场的影响。

分析师信息

• 分析师：韦剑飞
• 证书编号：S1320513090002
• 邮箱：weijianfei@lczq.com
• 联系电话：0531-87065156

免责条款

• 本报告由联储证券有限责任公司制作及发布，仅供客户使用。
• 报告基于公开信息，不保证数据准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。