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晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃涵盖了多个行业的研究报告，重点包括新能源汽车、有色金属、食品饮料、电子、机械、金融工程、策略研究等。内容聚焦于行业趋势、公司动态、市场流动性、投资建议及风险提示。

主要观点与关键信息

1. 新能源汽车与胶膜行业

• 市场趋势：21/22年装机需求对胶膜行业影响显著，若22年需求超预期至230GW，EVA树脂供给紧张将导致胶膜供给趋紧，从而提升产品价格和盈利能力。
• 公司动态：领益智造拟3800万元收购浙江锦泰电子95%股权，切入新能源汽车领域，未来有望由上游向下游发展。
• 投资建议：推荐关注领益智造，预计2021-2022年归母净利润为36.04/50.53亿元，目标价17.04元，维持“买入”评级。

2. 有色金属行业

• 铜矿动态：卡莫阿-卡库拉铜矿建成投产，中国矿企全球矿产铜市占率提升，重点推荐紫金矿业。
• 铝行业：碳中和背景下，铝产业链进阶，云南限电有望提升铝盈利弹性，推荐云铝股份。
• 锂钴行业：5月新能源车销量创新高，氢氧化锂价格有望上行，建议关注雅化集团、赣锋锂业、华友钴业。
• 金属价格：贵金属价格小幅回调，基本金属价格全面反弹，稀土价格小幅上涨。

3. 食品饮料行业

• 白酒市场：次高端白酒板块回调，主要受资金影响，但中期向好逻辑不变。高端白酒板块表现稳健，茅台仍是估值锚点。
• 投资建议：重点推荐洋河股份，关注今世缘、口子窖、舍得酒业，持续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

4. 电商与平台策略

• 618大促观察：天猫仍是品牌主阵地，京东和抖音表现亮眼。品牌商家多场景跨平台运营成为趋势。
• 投资建议：关注阿里巴巴、字节跳动、京东等平台，以及电商运营服务公司和品牌。

5. 电子与计算机行业

• 万兴科技：产品提价，推动公司云转型，预计2021-2023年归母净利润上调至1.60/2.20/2.80亿元，维持“增持”评级。
• 华为鸿蒙：实测表现优秀，提升办公效率，支持多屏协同，推动内容起家品牌崛起。
• C崧盛：植物照明市场快速增长，驱动电源领域有新机遇，预计2021-2022年归母净利润为1.82/2.53亿元，给予“持有”评级。

6. 金融工程与市场流动性

• 市场情绪：A股市场情绪偏弱，多头排列个股减少，空头排列个股增加，北向资金净流入主要集中在医药、电力设备及新能源等行业。
• FOF组合表现：日历效应FOF组合表现最佳，业绩增强FOF组合和规模低估FOF组合也有较好表现。
• ETF投资：推荐“双鑫”ETF组合，构建“核心+卫星”策略，实现良好收益。

7. 策略与行业配置

• 流动性变化：7月1日前资金可能提前撤退，市场需关注后续流动性变化。
• 行业配置：推荐电力设备新能源和周期中上游，建议配置TMT板块。
• 市场风险：需警惕国内外流动性变化、疫情反复、市场波动等。

8. 机械与检测行业

• 检测行业：长坡厚雪，建议关注华测检测、广电计量、苏试试验等企业。
• 捷昌驱动：线性驱动龙头，预计2021-2023年归母净利润为1.21/1.67/2.25亿元，给予“买入”评级。

重点推荐标的

风险提示

• 市场风险：包括流动性变化、疫情反复、宏观经济放缓、行业竞争加剧等。
• 公司风险：如收购进展不及预期、产品提价影响销量、技术不及预期、品牌声誉风险等。
• 政策风险：如碳中和政策、国际贸易摩擦、监管变化等。

总结

晨会集萃整体聚焦于新能源汽车、有色金属、食品饮料、电商、金融工程等重点行业，分析了行业趋势、公司动态、市场表现及投资建议。重点关注市场流动性变化、行业供需关系、政策影响及公司基本面变化。推荐关注紫金矿业、云铝股份、洋河股份、BOSS直聘、领益智造、C崧盛、捷昌驱动等公司，同时提醒投资者注意市场波动、政策变动及行业竞争等风险。