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A股流动性危机解除 市场逐步恢复元气

核心内容总结

本报告由开源证券研究所发布，分析了2015年A股市场在经历股灾后逐步恢复的情况，并提出了相应的投资策略与布局建议。

市场现状与展望

• 流动性危机缓解：随着政策救市的实施，A股市场流动性压力已明显缓解，杠杆资金平仓压力减少，市场逐步回归正常状态。
• 市场情绪恢复：个股交易恢复，市场波动趋于理性，投资者信心正在逐步恢复。
• 反弹预期：认为当前市场已进入“灾后重建”阶段，反弹行情可期，预计A股下半年将出现一轮“人造”的反弹市，反弹高度可能在4200至4500点之间。
• 震荡区间：预计大盘将在3500点到4000点之间反复震荡，是调仓换股的最佳时机。

投资策略建议

• 权重股补涨机会：权重股作为护盘先锋，前期涨幅有限，具备较好的补涨潜力。
• 成长性个股关注：具有成长性的中小企业股，尤其是新兴产业、互联网、装备制造等，后市反弹空间较大。
• 仓位控制：建议投资者保持灵活，适当控制仓位，避免盲目抄底。
• T+0操作：对于持有股票的投资者，可利用反弹进行T+0操作，降低成本；对于持有现金的投资者，可关注底部放量、换手率超过10%的股票。

主要观点

• 政策救市有效：央行“定向降准+降息”以及监管层的系列动作显示政策维稳决心，政策底与市场底基本吻合。
• 市场逐步复苏：市场已从“变相缩容”回归正常状态，未来将进入修复与整固阶段。
• 结构性机会显现：在市场震荡中，应关注结构性机会，如核电、国产软件、军工、一带一路、国企改革等。

关键信息

行业与个股关注点

• 核电板块：国内核电重启，产业链热度提升，建议关注：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。
• 国产软件股：政府采购政策调整，本土产品受重视，建议关注：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。
• 军工板块：东海防空识别区划设，军工板块有望超预期发展，建议关注：烽火电子、航空动力、中航飞机、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子。
• 一带一路：作为国家战略，相关板块具备长期发展动力，建议关注：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。
• 国企改革：深化国企改革，混合所有制改革推进，建议关注：张江高科、合肥百货、广百股份、东方宾馆、隧道股份、自仪股份、深科技。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入：相对市场表现20%以上；
  • 增持：相对市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持：相对市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场；
  • 中性：行业与市场基本持平；
  • 看淡：行业弱于市场。

公司简介与业务范围

开源证券股份有限公司是一家经中国证监会批准设立的证券公司，注册资本13亿元，主要业务包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

营业部信息

公司在全国多个城市设有营业部，包括但不限于西安、佛山、北京、汉中、韩城、重庆、南京等，提供多样化的投资服务渠道。

注：以上内容为2015年7月20日开源证券研究所发布的策略周报总结，内容涵盖市场分析、投资建议与公司信息。