20240109-安信国际证券-新能源行业动态分析_江淮钇为全球首款钠电池车批量交付_13页_1mb

安信国际证券新能源行业报告总结

整体市场表现

上周港股市场整体下跌，恒生指数跌幅达300%，恒生综指和恒生中国企业指数分别下跌281%和280%。中信港股通指数下跌199%，其中中信港股通电力设备及新能源指数大幅下跌824%，而中信港股通电力及公用事业指数逆势上涨170%，跑赢大盘。该指数在行业排名中位列第二十九和第三位，PE(TTM)估值中游偏下，排名第二十三和第十六。

行业分析

光伏产业链

光伏板块下跌708%，价格下行阶段持续，硅料、硅片、电池片和组件环节供需调整，需求预期提升但价格压力显现；年内光伏装机上调显示需求好转，但2024年全球增速可能放缓，产业链价格步入筑底期。

新能源电场运营

港股电力运营板块上涨186%，发电量普遍回升，政策支持能源清洁化和电力市场化，建议关注龙源电力。

新能源材料

美股和港股新能源材料板块下跌，锂价继续震荡，碳酸锂价格963万元/吨和氢氧化锂价格86万元/吨，行业整体偏弱。

燃气

港股燃气板块上涨7.1%，天然气消费量同比增长，推荐关注昆仑能源。

风电设备

港股风电板块下跌22.1%，招标数据变化，中标企业有限。

核电

港股核电板块上涨8.0%，政策支持核能发展，铀价维持高位，推荐关注中广核电力和中广核矿业。

投资建议

推荐股票包括龙源电力916HK、中广核电力1816HK、昆仑能源135HK和中广核矿业1164HK。

风险提示

新能源新增装机不及预期、大宗商品涨价、供应链不匹配等风险需警惕。