20250929-银河期货-国债期货持仓日报_8页_1mb

报告摘要

2025年9月29日国债期货持仓日报显示，各合约表现分化，持仓及资金变化特征明显。主要数据如下：

合约价格与成交情况
- 十年期国债（T）：T2512合约收盘价107.66，下跌0.01%；T2603收于107.33，持平；T2606收于107.23，持平。
- 五年期国债（TF）：TF2512收于105.49，下跌0.04%；TF2603收于105.36，下跌0.05%；TF2606收于105.42，微涨0.01%。
- 三十年期国债（TL）：TL2512收于113.72，下跌0.47%；TL2603收于113.37，下跌0.48%；TL2606收于113.37，下跌0.47%。
- 二年期国债（TS）：TS2512收于102.33，下跌0.02%；TS2603收于102.24，下跌0.02%；TS2606收于102.27，微涨0.01%。
持仓与资金变化
- 十年期T合约：2512合约持仓量920手（+5%），持仓保证金1,048亿元（+47.6亿元）；2603合约持仓量92手（+35%），保证金951亿元（+5.6亿元）。
- 五年期TF合约：2512合约持仓量724手（+14%），保证金-2,164亿元（-1,827亿元）；2603合约持仓量59手（+80%），保证金229亿元（+2.3亿元）。
- 三十年期TL合约：2512合约持仓量1,453手（+14%），保证金-1,283亿元（-847亿元）；2606合约持仓量3手（-55%），保证金59亿元（-0.4亿元）。
- 二年期TS合约：2512合约持仓量552手（-17%），保证金-894亿元（-7.0亿元）；2603合约持仓量34手（+53%），保证金396亿元（+0.8亿元）；2606合约持仓量13手（+2905%），保证金84亿元（-0.0亿元）。
主要席位动态
- 十年期T合约：中信期货（代客）以持买单量24,464手（+6.0%）和持卖单量25,830手（-2.7%）主导，持仓占比11.1%-15.8%；东证期货持买单量46,962手（+21.3%），但持卖单量下降。
- 五年期TF合约：东证期货（代客）持买单量17,525手（-51.0%），中信期货持卖单量5,760手（+3.5%），持仓集中度较高（前五席位占64.4%）。
- 三十年期TL合约：中信期货（代客）持买单量5,073手（+3.5%），但持卖单量为13,878手（-8.2%）；国泰君安持买单量2,785手（+17手），持卖单量3,712手（-83手）。
- 二年期TS合约：中信期货（代客）持买单量13,878手（-5.0%），持卖单量12,558手（-8.2%）；东证期货持买单量7,622手（-1.4%），持卖单量2,943手（-3手）。
市场趋势
- 10月合约（T2603、TF2603、TL2603）持仓普遍增加，但部分合约（如TL2606）出现显著减持。
- 2512合约持仓集中度较高，前二十席位占比达86.5%，而2603合约前二十席位达93.1%。
- 投资者对不同期限国债期货的持仓调整呈现分歧，十年期和五年期合约持仓变化较大，三十年期和二年期波动相对较小。
资金动向
- 10月合约保证金增长明显（如T2603保证金+5.6亿元），但部分合约（如TF2603）保证金减少，或因持仓调整导致额度变化。
- 二年期TS合约的TS2606持仓量激增2905%，可能反映短期投机行为，但保证金未显著变化，或存在持仓集中与融资杠杆的矛盾。