2024年宏观经济展望：宏观平稳，稳中求进-20240115-上海证券-25页_1mb

投资摘要

报告指出，经济内生增长动力偏软，投资是主要增长动力。房地产投资放缓拖累整体投资，但政策优化有望缓解；基建投资稳增长支撑于积极财政；制造业投资止跌反弹，助力固定资本形成。总体，投资增长保持平稳，经济增速或略降，呈现宏观平稳微观改善格局。

经济展望

中央经济工作会议强调“稳中求进、先立后破”原则，防范风险，稳固回升向好趋势。经济有韧性，政策目标是稳增长与新旧动能转换。

货币政策预期

预计2024年货币宽松仍可期，核心问题在于中小企业融资成本高。预期降准1-2次、下调RRR 0.5个百分点，降息1-2次，以降低融资利率。

汇率前景

人民币汇率预计稳中偏升，因中国经济增长预期好，物价相对平稳，中美关系改善及美联储转向预期升温将影响汇率。主要风险包括地缘政治事件和通胀超预期。