20240114-天风证券-房地产行业研究周报_租赁金融17条_落地_千亿贷款计划稳步推进_19页_1mb

房地产行业研究周报总结

政策与市场动态

1. 租赁住房支持政策落地：央行与金融监管部门发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，推动住房租赁市场提速，并配套千亿贷款计划，支持8个试点城市通过城投平台及市场化主体获取贷款，贷款利率不超过3%，助力去库存和保障性租赁住房建设。
2. 一线城市政策松绑：北上广深等城市延续限贷政策，带动改善需求阶段性释放，但长期需求仍需观察。地方政策方面，如广州“房票”、海口限购新政、南京降首付等，均反映出因城施策的监管思路。
3. 土地与成交数据：2024年1月60城新房成交面积同比下降30.84%，二线城市去化加速；二手房成交同比上升15.26%；土地成交面积环比小幅下降，溢价率有所上升。

投资建议与标的

• 推荐标的：优质地产龙头（招商蛇口、保利发展、中国海外发展）、物管企业（招商积余、保利物业），以及保障房及城中村改造主题（绿城管理控股、城建发展）。
• 行业观点：供需政策同步发力驱动市场回暖，融资端“三支箭”并行，预计2024年行业融资修复。但需警惕需求不稳定、信用风险蔓延等风险。

风险提示

1. 行业信用风险蔓延；
2. 销售超预期下行；
3. 政策执行力度不及预期。