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铁矿石周报总结 - 2026年1月9日

核心内容

本报告为东亚期货发布的铁矿石周报，涵盖价格、供给、需求及库存等关键市场信息，分析铁矿石市场近期走势及影响因素。

主要观点

• 铁矿石价格：整体呈现震荡走势，各主要合约及指数价格波动不大，基差和基差率反映市场对现货价格的贴现或溢价情况。
• 供给情况：国产原矿产量同比小幅下降，进口量则有所增加。澳洲和巴西发运量环比减少，但中国仍是主要进口国。
• 需求表现：铁水产量环比上升，钢厂补库力度增强，显示下游需求有所回暖。
• 库存变化：港口及钢厂库存均有所增加，但库存天数略有下降，表明市场去库节奏加快。

关键信息

1. 价格和价差

• 铁矿指数：反映整体市场走势，近期震荡。
• 最低交割品折盘面价：作为参考价格，显示市场对交割品的定价。
• 普氏指数：62%和65%品位的铁矿石价格分别显示，62.5%块矿溢价和65%球团溢价也有所体现。
• 基差和基差率：铁矿石01、05、09合约的基差和基差率表明市场对现货价格的贴现或溢价情况，整体处于震荡区间。
• 成材利润：螺纹钢、热卷钢及华北、华东地区成材加权平均利润显示市场对成材的预期，但未有明显上涨趋势。

2. 供给

• 进口数据：2025年12月29日-2026年1月4日，Mysteel统计澳洲巴西铁矿发运总量2742.7万吨，环比减少316.9万吨。其中，澳洲发运量减少174.1万吨，巴西减少142.7万吨。
• 中国进口：11月中国进口铁矿砂及其精矿11054万吨，同比增加8.52%。1-11月累计进口量同比微增1.33%。
• 到港量：全国26港和45港周度到港量均有所减少，显示港口供应量下降。
• 运费：西澳至青岛运费和巴西图巴朗至青岛运费均有所下降。
• 矿山产能利用率：全国266座矿山产能利用率维持稳定，铁精粉日均产量保持不变。

3. 需求

• 铁水产量：铁水产量环比增加2.07万吨至229.5万吨，同比增加5.13万吨。
• 疏港量：全国45个港口日均疏港量环比减少1.94万吨，显示港口出货节奏放缓。
• 补库力度：钢厂补库力度增强，日均疏港量与日均铁水产量的差值显示补库需求。
• 高炉产能利用率：247家钢厂高炉产能利用率稳定，开工率略有提升。
• 盈利率：247家钢厂盈利率有所改善，显示钢厂盈利能力增强。

4. 库存

• 港口库存：全国45港口总库存环比增加304.37万吨，同比增加1272.3万吨，库存天数略有下降。
• 贸易矿库存：全国45港口贸易矿库存增加，非澳巴矿库存也有上升。
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿总库存环比增加，库存天数略有下降，显示钢厂库存管理趋于合理。
• 粉矿库存：64家钢厂进口粉矿库存增加，库消比下降，国产粉矿库存略有增加。
• 铁精粉库存：全国45港口铁精粉库存增加，显示上游供应压力有所缓解。

结论

铁矿石市场近期表现震荡，供给端略有收缩，需求端有所回暖，库存整体增加但去库节奏加快。钢厂补库行为增强，市场对铁矿石价格的预期较为谨慎，短期内价格或维持震荡格局。投资者需关注后续供需变化及政策影响，以把握市场走势。