20250308-天风证券-通信行业研究周报_Manus发布_AI产业持续推进_政策加码机器人技术发展_11页_1mb

通信行业研究周报总结

报告概述

2025年3月8日发布的通信行业研究周报指出，通信指数本周上涨251%，显著跑赢市场。报告重点分析了人工智能、数字经济、海缆、卫星互联网等领域的投资机会，并提出AI或成为2025年国内AI基础设施建设元年。

核心观点

• AI技术进展：全球AI竞争加剧，中国公司Monica发布的通用型AIAgent产品Manus在性能上超越同层级模型，实现了从“聊天工具”到“自主智能体”的本质飞跃。
• 政策支持：《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划》提出到2027年培育超百亿企业10家以上，打造国际领先产业集群。
• AI模型开源：阿里云发布通义千问QwQ-32B推理模型，其性能可媲美DeepSeek-R1，在多项评测中表现优异。

投资建议

1. AI算力基础设施：

   • 光模块&光器件：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技
   • 服务器PCB：沪电股份、中兴通讯、紫光股份
   • 国产算力：移动、电信、联通等低估值高分红公司值得关注
   • 散热&IDC：英维克、润泽科技、光环新网等

2. 海风海缆产业链：

   • 亨通光电、中天科技、东方电缆
   • 出海复苏标的：华测导航、威胜信息、拓邦股份、亿联网络

3. 卫星互联网与低空经济：

   • 重点推荐：华测导航、海格通信
   • 关注标的：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等

行业动态

1. AI领域取得重大突破：通用型AIAgent产品Manus发布，实现从理论模型到实际应用的跨越
2. 通信设备板块创历史新高：板块指数飙升251%
3. 海上风电：华能发布850MW海上风电项目招标公告
4. 卫星制造：海南卫星超级工厂计划年底首颗卫星出厂

风险提示

• AI技术发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易政策变动风险

投资展望

随着海外头部企业AI投入加大，中国AI产业资本开支上行趋势明确。2025年将成为AI基础设施竞赛元年，海风海缆、卫星互联网等领域将持续高速增长。