20250703-东海期货-研究所晨会观点精萃_9页_286kb

宏观金融： 美国ADP就业数据超出预期降幅，强化降息预期；美越贸易协议缓解风险偏好担忧。国内制造业PMI回升，政策刺激和人民币升值提升市场情绪。建议 短期谨慎做多。

股指： 郑重谨慎做多。

贵金属： 利好消息与利空因素并存，金价偏强，需重点监控非农数据与中美贸易关系变动。

有色（铜）： 受政策刺激和下游需求增长推动，短期呈现震荡偏强。

有色（铝）： 库存拐点已至，需求不振，短期谨慎观望。

氧化铝： 需求淡季影响下或呈震荡偏强。

锡： 供应严格控制，需求依然疲软，预计短期震荡偏强。

碳酸锂： “反内卷”政策预期升温，供需矛盾有所加剧，建议谨慎多单介入。

工业硅： 复产预期与政策影响交织，呈现震荡。

多晶硅： “反内卷”与高价格共存，短期震荡偏强。

能源化工（原油）： 美越贸易协议有利，油价小幅上行。

沥青： 短期跟随原油高位波动。

PX： 成本支撑下降，需求负反馈占优，预计回调风险。

PTA： 下游需求低迷，供给压力减缓，短线或小幅回落。

乙二醇： 下游缓慢修复，中枢或小幅抬升，绝对价区间震荡。

短纤： 淡季备货不足，跟随成本偏弱震荡。

甲醇： 港口累库与检修减量支撑价格，但价格上行空间有限。

PP： 受夏季检修与成本支撑支撑，预计震荡偏弱。

LLDPE： 需求、库存、开机均走弱，偏弱运行。

农产品（美豆）： 产区天气良好，短期小幅上涨预期。

豆粕/豆油： 供给压力大，基差维持窄幅震荡。

棕榈油： 优等棕榈油进口增加，基差有走扩预期。

玉米： 存在进口拍卖延续性差可能，期货短期承压，下方支撑关注2350-2380。

生猪： 淡季压栏和二次育肥情绪复杂，建议观望。