20250707-东海期货-研究所晨会观点精萃_9页_286kb

东海期货研究所晨会观点总结

📅 2025年7月7日

⚙️ 宏观与金融

• 全球风险偏好降温，国内PMI数据回升，政策刺激增强，中央“反内卷”会议提振市场情绪。国内风险偏好升温，国内风险偏好持续回暖。
• 股指短期谨慎做多。国债谨慎观望。
• 黑色、有色、能化、贵金属短期均谨慎做多。

🎯 行业分析

✅ 黑色金属

• ⚠️关税政策扰动国内钢市，唐山限产推涨期货；供应端铁水产量回落。
• 铁矿石震荡偏强，库存回升，存在中期补跌可能。

✅ 有色与新能源

• 📉 有色整体偏弱，关注关税与贸易谈判进展。
• ⚰铜、铝、锡、工业硅、多晶硅等品种受不同因素影响短期走势分化：铜库存中偏低，铝累库拐点已至，锡需求疲软。

✅ 能源化工

• 🏷️原油受OPEC增产压力加大，油价下行趋势确定；沥青跟随原油震荡；PX受成本利润打压走势偏弱。
• ⚖️PTA库存再次累积，负反馈持续；乙二醇、PP、LLDPE下行压力显着。

✅ 农产品

• 🌾美豆种植进入关键期，产量预期偏丰，出口支持价格；国内豆粕、棕榈油、玉米、生猪关注进口窗口开放及政策变化影响。

🚀 研究方法来源：Wind、iFind、彭博、路透、百川盈孚、Mysteel、SMM。

🔖 免责声明：以上分析仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。详细风险提示见原文声明。