20260426-华泰期货-黑色建材周报_市场情绪谨慎_玻碱盘面震荡_9页_2mb

市场情绪谨慎，玻碱盘面震荡总结

核心内容

本周玻璃与纯碱市场整体呈现震荡态势，价格和价差均小幅波动，市场情绪谨慎。玻璃主力合约2609收盘价为1079元/吨，环比微涨0.09%；纯碱主力合约2609收盘价为1247元/吨，环比上涨0.73%。现货市场以刚需采购为主，成交偏弱。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：玻璃主力合约窄幅震荡，价格企稳。
• 供应情况：浮法玻璃企业开工率和产能利用率保持稳定，分别为69.39%和72.67%。
• 需求情况：下游需求平淡，成交偏弱，以刚需为主。
• 库存变化：全国浮法玻璃样本企业总库存环比增加0.5%，库存压力有所上升。
• 市场展望：玻璃日融降至低位，需通过低价压制产量以实现去库，短期近月合约受交割压力影响，价格低位震荡；远端升水带来不确定性，后期需关注交割情况和能源价格波动。

纯碱市场

• 价格走势：纯碱主力合约窄幅震荡，价格微涨。
• 供应情况：纯碱开工率环比增加2.54%，产量也同步上升。
• 需求情况：纯碱需求端整体偏弱，下游浮法玻璃需求无明显增量，光伏玻璃订单一般。
• 库存变化：国内纯碱厂家库存环比减少0.63%，库存压力有所缓解。
• 市场展望：供给压力较大，需求增长有限，价格向上空间有限，短期受交割影响震荡运行；后期关注交割情况和能源价格波动。

关键信息

• 玻璃价格：1079元/吨，环比微涨0.09%。
• 纯碱价格：1247元/吨，环比上涨0.73%。
• 玻璃库存：全国样本企业总库存7690.1万重箱，环比增加0.5%。
• 纯碱库存：国内厂家库存186.76万吨，环比减少0.63%。
• 玻璃产量：日度产量维持稳定，产能利用率未变。
• 纯碱产量：周度产量环比上升2.54%，显示供应端压力加大。
• 玻璃需求：成交偏弱，下游需求平淡。
• 纯碱需求：整体偏弱，光伏玻璃订单一般。

策略建议

• 玻璃：震荡策略。
• 纯碱：震荡策略。
• 跨品种：无。
• 跨期：无。

风险提示

• 宏观及房地产政策变化。
• 浮法玻璃下游需求波动。
• 纯碱产线检修及库存变化。

图表说明

• 图1、图2、图3、图4、图5、图6、图7、图8、图9、图10：展示玻璃和纯碱价格、基差、价差等数据。
• 图11、图12、图13、图14：反映玻璃和纯碱仓单数量及单边持仓量。
• 图15、图16、图17、图18、图19、图20、图21、图22、图23、图24、图25、图26：提供产量、需求、库存、毛利等详细数据。

本期分析研究员

• 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
• 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
• 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
• 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

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