> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 供应压力延续，玻碱震荡运行总结 ## 核心内容 本报告主要分析了玻璃、纯碱以及硅锰、硅铁等金属材料市场的运行情况，指出当前市场整体呈现震荡偏弱态势，主要受供需关系、库存压力及外部因素影响。 ## 市场分析 ### 玻璃市场 - **期货走势**：玻璃2605主力合约延续偏弱震荡。 - **现货情况**：现货市场报价随盘面波动，成交价格企稳，下游以刚需采购为主。 - **供需逻辑**： - **供应**：玻璃产量环比回升，供应宽松态势延续。 - **需求**：下游深加工订单不及预期，需求疲软。 - **库存**：库存小幅增加，仍处同期高位，叠加近月合约交割压力，抑制价格上行空间。 ### 纯碱市场 - **期货走势**：纯碱2605主力合约区间震荡。 - **现货情况**：贸易商询价积极性一般。 - **供需逻辑**： - **供应**：纯碱产量仍处高位，供应宽松。 - **需求**：下游需求疲软，未见明显增量。 - **库存**：库存继续累积，市场去库压力加大。 - **价格预期**：受近月合约交割压力影响，价格向上空间有限。 ### 硅锰市场 - **期货走势**：硅锰期货主力合约震荡上行。 - **现货情况**：现货市场震荡偏弱，下游采购意愿较低。 - **供需逻辑**： - **供应**：供给明显收缩，主要受锰矿价格上涨及运输成本上升影响。 - **需求**：钢厂招标活跃，但需关注合金厂减产及钢招情况。 - **价格预期**：短期震荡偏弱，后期关注中东局势、锰矿发运及减产情况。 ### 硅铁市场 - **期货走势**：硅铁期货震荡运行，等待大厂定价。 - **现货情况**：主产区72硅铁自然块现金含税出厂价5400-5500元/吨，75硅铁价格报5950-6050元/吨。 - **供需逻辑**： - **供应**：供需矛盾相对有限，近期硅铁利润略有回落，产量下降。 - **库存**：库存相对健康，但产能宽松仍压制价格高度。 - **价格预期**：预计价格偏震荡运行。 ## 策略建议 - **玻璃**：震荡偏弱。 - **纯碱**：震荡偏弱。 - **硅锰**：震荡。 - **硅铁**：震荡偏弱。 - **跨期与跨品种**：无明显策略建议。 ## 风险提示 - **玻璃**：能源价格、浮法玻璃下游需求变化。 - **纯碱**：纯碱产线检修、库存变化。 - **硅锰与硅铁**：能源价格、产能利用率变化、港口锰矿库存、钢招及下游需求情况。 ## 图表说明 报告中附有多个图表，涵盖以下市场数据： - **螺纹与热卷现货价格走势** - **螺纹与热卷期货主力合约收盘价走势** - **螺纹与热卷基差走势** - **生铁即时成本** - **焦炭与焦煤现货价格走势** - **焦炭与焦煤期货走势** - **焦炭与焦煤基差走势** - **硅锰与硅铁现货价格走势** - **硅锰与硅铁期货走势** - **硅锰与硅铁基差走势** 这些图表提供了市场动态的直观参考，有助于进一步分析价格走势与市场情绪。 ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171 - **余彩云**：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告观点及结论仅反映发布当日判断，不同时期可能发生变化。投资者应自行独立判断，不承担因使用本报告而产生的一切后果。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。