20220222-财通证券-储能行业点评报告_十四五_新型储能发展实施方案落地_储能迎来发展空间_2页_309kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告由财通证券分析师龚斯闻撰写，首次发布投资评级为“看好”。报告聚焦于“十四五”新型储能发展实施方案的落地对储能行业的影响，分析了当前储能市场的发展现状与未来前景，同时提出了具体的投资建议和相关风险提示。

主要观点

• 政策支持：发改委与能源局发布的《“十四五”新型储能发展实施方案》为储能行业提供了明确的发展方向和政策支持，涵盖技术体系、产业化步骤、市场化机制、管理体系等多个方面。
• 市场现状：截至2020年底，国内已投运储能项目累计装机规模达35.6GW，其中抽水储能占89.3%，电化学储能占9.2%。锂离子电池作为主要储能技术，占比高达88.8%。
• 未来增长：预计到2025年，储能装机规模将达180GWh，年复合增长率（CAGR）为60%；到2030年，新型储能装机规模有望达到150GW，全面市场化后的市场空间将超过1.2万亿元。
• 成本下降：储能系统成本持续下降，2021年已进入平价阶段。随着技术提升和规模化效应，至2030年系统成本有望下降30%以上，进一步提升风光配储的经济性。
• 投资建议：报告建议关注以下核心企业：
  • 电池环节：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源
  • 逆变器：阳光电源、盛弘股份
  • 系统集成：德赛电池、派能科技

关键信息

• 市场表现：2021年储能系统成本为1500元/KWh，标志着储能开始进入平价阶段。
• 技术路线：当前储能技术多样，包括钠电池、锂电子、铅炭、液流、氢储能和超级电容器等，其中锂离子电池占据主导地位。
• 市场预测：根据GGII预测，储能行业将在未来5年内实现快速增长，2025年装机规模达180GWh，2030年新型储能装机规模有望达150GW。
• 投资评级体系：
  • 公司评级：买入、增持、中性、减持、无评级
  • 行业评级：看好、中性、看淡

风险提示

报告指出以下主要风险：

• 政策落地不及预期
• 储能行业发展不及预期
• 系统成本下降不及预期

表格总结

数据来源

• 数据来自Wind一致性预期及财通证券研究所的分析。

信息披露与免责声明

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