20220322-浙商证券-通信行业点评报告_十四五_新型储能发展实施方案_利好温控厂商_3页_564kb

通信行业点评报告总结

核心内容

本报告分析了《“十四五”新型储能发展实施方案》对通信行业温控厂商的影响，指出随着储能产业加速发展，温控技术作为保障储能系统安全稳定运行的关键环节，将迎来更大的市场需求和增长空间。

主要观点

1. 储能产业加速发展

• 政策支持：2022年3月21日，国家发改委、能源局联合印发《“十四五”新型储能发展实施方案》，明确了储能产业的发展目标：2025年进入规模化发展阶段，2030年全面市场化。
• 技术突破方向：政策提出要加大关键技术装备研发力度，重点突破全过程安全技术，包括储能电池智能传感、热失控阻隔、本质安全控制、大数据故障诊断和清洁高效灭火技术等。

2. 温控是储能安全的关键

• 安全重要性：安全稳定运行是储能产业发展的核心要求，温控系统在其中扮演重要角色。
• 温度影响：过高或过低的温度环境可能导致电芯失控、BMS失效、PCS保护失效、直流拉弧、火灾防护失效等安全隐患。
• 事故案例：2021年10起典型火灾爆炸事故中，“4.16”北京福威斯油气技术有限公司光储充一体化项目火灾爆炸事故即由磷酸铁锂电池内短路引发热失控起火，导致爆炸。

3. 温控厂商发展机遇

• 市场需求爆发：随着储能系统向液冷技术升级，温控市场需求将快速增长。
• 行业竞争加剧：上游部件供应不足导致整体供不应求，通信、汽车、工业等背景的温控解决方案提供商正加速进入市场。
• 价格策略影响：部分厂商采取激进价格策略，可能影响行业利润空间。

4. 优势厂商推荐

• 重点推荐：英维克、高澜股份。
• 关注公司：松芝股份、同飞股份、申菱环境、科创新源、飞荣达、奥特佳等。

关键信息

• 投资建议：在安全要求持续提升的背景下，具备研发实力、产品性能、品牌与渠道优势的温控厂商将更具竞争力，有望获取更多市场份额。
• 盈利预测：部分公司2021-2023年的EPS和PE数据已给出，如英维克预计2021年EPS为0.67元，PE为57倍；高澜股份预计2021年EPS为0.29元，PE为50倍。
• 风险提示：
  • 电化学储能行业发展不及预期；
  • 储能温控产品价格降幅超出预期；
  • 重点关注公司后续市场份额不及预期的风险。

行业评级

• 行业评级：看好
• 评级依据：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。

相关报告

• 《通信行业专题：重视储能温控赛道高成长机会》（2021.12.17）

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