20240202-正信期货-PTA_需求转弱_PTA偏弱整理_MEG_短期利好兑现_MEG高位震荡_23页_983kb

PTA 分析总结

• 成本端：油价受供应端紧张及需求改善影响，预期上涨；石脑油价格上涨支撑成本，但PX下游聚酯进入淡季，需求转弱，PX价格窄幅上涨，PX-石脑油价差压缩。
• 供应端：PTA方面，2月四川能投重启，逸盛大化等装置停车或降负，预计产能利用率上升；PTA加工费可维持，但需求弱化，PTA偏弱整理。
• 需求端：2月春节假期影响，聚酯供应明显下滑，织造工厂多数停车，订单天数收缩，需求偏弱。
• 策略：关注资金行为及宏观政策，预计PTA弱势氛围强，短期偏弱整理。

MEG 分析总结

• 成本端：石脑油价格拉涨，成本支撑弱化；主港库存下降，但供应稳定，短期利好已兑现。
• 供应端：国内乙二醇装置运行平稳，进口低位，供应端表现稳定。
• 需求端：春节假期临近，下游需求转弱，织造企业退市，库存天数增加。
• 策略：预计MEG高位震荡，缺乏持续上涨动力，短期波动受库存和需求影响。

关键关注点

• 贸易争端、原油煤炭等能源价格、消息面变化可能影响整体市场。