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2025年12月30日经济与市场要闻总结

核心内容概述

2025年12月30日，多家权威机构发布了2026年相关政策及市场动态，涵盖关税、税收优惠、国企改革、教育、市场监管、医保、外贸、数字人民币、房地产、人工智能发展等领域。同时，部分重点公司发布了最新业务进展及投资计划，涉及并购重组、业务调整、技术突破等关键信息。此外，东兴证券还发布了对证券、交通运输仓储等行业的投资展望及个股推荐。

主要政策信息

1. 关税调整

• 实施时间：2026年1月1日起
• 调整内容：对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，以增强国内国际两个市场两种资源的联动效应。
• 税则税目总数：调整后为8972个。

2. 税收优惠

• 适用企业：化妆品制造或销售、医药制造和饮料制造企业
• 政策内容：广告费和业务宣传费支出不超过当年销售（营业）收入30%的部分可全额扣除，超过部分可在未来年度结转扣除。
• 执行时间：2026年1月1日至2027年12月31日。

3. 国有企业改革

• 核心要求：提升价值创造能力，聚焦“两重”“两新”等重点领域。
• 重点领域：产业链强基补短、基础设施建设、能源资源保障、前瞻产业布局。

4. 学前儿童学籍管理

• 管理方式：国务院教育行政部门宏观指导、省级统筹、以县为主、幼儿园实施。
• 政策内容：所有在依法举办的幼儿园就读的学前儿童均需建立学籍，一人一号，终身不变。

5. 食品安全监管

• 政策内容：出台《食品委托生产监督管理办法》，规范委托生产行为，防范食品安全风险。

6. 医保基金运行

• 2025年1月至11月数据：
  • 统筹基金总收入：26320.68亿元
  • 统筹基金总支出：21100.46亿元
• 整体趋势：医保基金运行平稳。

7. 外贸增长

• 签发证书数量：全国贸促系统累计签发原产地证书、商事证明书等79.16万份，同比增长21.6%。
• 趋势：我国外贸保持连续增长态势。

8. 数字人民币升级

• 实施时间：2026年1月1日
• 数据：截至2025年11月末，数字人民币累计交易金额达16.7万亿元，交易笔数34.8亿笔。

9. 房地产政策

• 政策方向：推动房地产投资向保障房和改善性商品房发力，加强保障性住房建设与管理。

10. 人工智能发展

• 政策亮点：广州市海珠区人工智能发展局挂牌成立，为全国首个独立设置、实体化运作的区级人工智能发展部门。

重点公司动态

1. 紫光国微

• 交易计划：拟通过发行股份及支付现金方式收购瑞能半导体科技股份有限公司控股权或全部股权，并募集配套资金。
• 时间安排：公司股票及可转换公司债券自2025年12月30日起停牌，预计2026年1月15日前披露交易方案。

2. 龙蟠科技

• 减产检修：子公司常州锂源因产线超负荷运转，自2026年1月1日起进行减产检修，预计为期一个月。
• 影响评估：预计减产5000吨，但不会对公司2026年经营业绩产生重大影响。

3. 宁波华翔

• 战略合作：与潜行未来签订战略合作协议，合作方向为具身智能机器人，尤其是四足机器人领域。
• 合作背景：潜行未来为国内资深四足机器人团队，专注行业级应用赛道。

4. 海翔药业

• 临床进展：参投公司诺未生物技术启动肝癌术后预防复发核酸D06药的NWR期临床试验。
• 药物特点：全球首款针对肝癌特异性靶点GPC3并进入II期临床的治疗性核酸药物。

5. 巨力索具

• 股权质押：控股股东巨力集团提前购回质押给中国银河证券的2005万股，占其所持股份比例10.43%，占公司总股本比例2.09%。
• 累计质押：截至公告日，累计质押股份3834万股，占持股比例19.94%，占公司总股本比例3.99%。

行业投资展望

1. 证券行业

• 2026年展望：
  • 政策预期：政策支持力度加大，行业景气度有望提升。
  • 市场表现：证券板块2025年表现跑输核心指数，但随着政策优化和市场向好，有望实现业绩改善和估值修复。
  • 投资策略：关注头部券商，重视证券ETF投资价值，建议关注估值低位的价值个股。
• 风险提示：宏观经济下行、政策变动、市场波动、流动性风险。

2. 交通运输仓储行业

• 公司简介：兴通股份是沿海散装液体化学品运输行业龙头企业。
• 业务布局：
  • 内贸：覆盖全国沿海及长江、珠江中下游水系。
  • 外贸：覆盖东北亚、东南亚、中东、地中海、欧洲、南北美洲。
• 竞争优势：
  • 安全管理：多次在新增运力评审中获第一名。
  • 船队特点：年轻化、智能化、绿色化，5000载重吨级以上化学品船占比超90%。
• 财务表现：营收从2019年的不足3亿提升至2024年的超15亿，资产负债率较低，经营现金流对债务覆盖能力强。
• 盈利预测：
  • 2025年净利润预计2.85亿元，对应EPS 1.02元；
  • 2026年预计3.51亿元，对应EPS 1.25元；
  • 2027年预计4.29亿元，对应EPS 1.53元。
• 投资建议：首次覆盖，给予“推荐”评级。
• 风险提示：行业政策变化、下游需求恢复不及预期、船舶安全、燃油成本上升。

总结

2026年政策与市场环境将对多个行业产生深远影响，尤其在证券、交通运输、医药、食品等领域。证券行业有望在政策支持和市场回暖下实现业绩与估值的双重修复；交通运输行业则需关注内贸需求回暖及外贸市场机遇；同时，部分重点企业如紫光国微、龙蟠科技、宁波华翔、海翔药业等也发布了重要动态，涉及并购、业务调整及技术突破。整体来看，2026年将是政策发力、市场优化、行业整合的重要一年。