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报告摘要

四川川润股份有限公司主营业务围绕高端能源装备与工业服务两大板块展开，产品与服务广泛应用于风电、核电、输变电、水电、光伏、光热、氢能、储能等能源领域。公司以“流体控制技术+智能能源装备”双轮驱动，形成“源网荷储”综合能源生态布局。

2025年上半年，实现营业收入8.04亿元，同比增长25.08%，但归属母公司净利润**-2,357万元**，同比由亏转亏但亏损收窄。综合毛利率16.75%，同比下降0.27%。

公司2025年上半年财务数据关键点如下:

指标	金额	同比变动	说明
营业收入	8.04亿元	+25.08%	主要受益于新能源业务增长
归母净利润	-2,357.15万元	+58.35%	亏损幅度收窄，盈利能力改善
毛利率	16.75%	-0.27%	成本控制仍面临压力
每股收益	-0.0486元	+59.80%	业绩下滑但降幅收窄

经营活动现金流净额1,413万元，较上年同期**-1.19亿元实现显著改善，主要得益于加强应收账款管理及减少支付。投资活动现金流净额-3.57亿元**，反映公司战略性增加研发投入；筹资活动现金流净额9,454万元，主要来自募集资金到位。

业务分析
公司聚焦全球能效升级与零碳数字能源，重点推动液冷温控系统、清洁能源装备等新兴业务发展。管理层认为，全球能源转型趋势将持续驱动公司新能源业务增长。
研发创新
公司持续推进技术升级，研发投入2,368万元，实施重点项目17项。数据中心液冷技术、储能温控系统等领域取得突破性进展，参与制定《数据中心液冷系统技术规范》国家标准。
成本管理
面对原材料价格上涨压力，公司通过优化供应链管理、加强采购控制等措施应对。