20240329-开源证券-东方电气-600875.SH-公司信息更新报告_减值影响短期业绩_新增生效订单高增保障未来收入_4页_713kb

东方电气（600875SH）2023年业绩表现强劲，营收和利润大幅增长，但Q4盈利能力受风电业务拖累。公司发布2023年年报显示，全年营收6068亿元，同比增长96%，归母净利润355亿元，同比增长242%，扣非净利润258亿元，同比增长80%。2023年新增订单8653亿元，同比增长3195%，在高效清洁能源等多领域订单规模持续扩大。

报告指出，公司2023年主要业务中，煤电设备表现突出，营收增长287%且毛利率回升；风电业务因行业竞争下滑，出现较大亏损；核电和燃机业务则分别同比增长237%和107%。分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为4259亿元、5052亿元和5075亿元，当前PE为115至97倍。

风险提示主要包括电源投资建设及订单交付不及预期的可能性。该报告强调需关注可能影响业绩兑现的行业竞争与交付执行风险，并引用财务摘要和预测数据，以提供全面的公司表现参考。