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赵威基金市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由分析师赵威于2018年7月16日发布，旨在分析中国基金市场上周的表现，包括主动管理基金指数、年金指数及养老生命周期基金系列指数的收益与风险特征，并简要介绍相关基金指数的编制方法。

主要观点

1. 基金市场整体表现

• 中国股基指数上周上涨 5.88%，表现优于沪深两市，收益率分别比上证综指高 2.82%，比深证成指高 1.22%。
• 中国混基指数上涨 4.49%，表现介于沪深两市之间，收益率比上证综指高 1.43%，比深证成指低 0.17%。
• 中国债基指数上涨 0.19%，表现优于债券市场，较中债综合财富指数高 0.03%。

2. 指数成分基金表现

• 股基指数前三名：汇添富新兴（12.64%）、广发保健（12.10%）、农银医疗（11.41%）。
• 混基指数前三名：大摩健康产业（11.69%）、国泰驱动（11.59%）、银河犇利A（11.55%）。
• 债基指数前三名：景顺景颐盛利A（4.73%）、富安达强债A（4.61%）、华商可转债A（3.91%）。

3. 年金指数表现

• 年金指数上周上涨 1.09%，表现弱于沪深两市，但好于债市，收益率比中债综合财富指数高 0.93%，比上证综指低 1.97%，比深证成指低 3.57%。
• 年金指数长期走势与企业年金实际投资收益走势相吻合，提供相似的收益风险特征。

4. 养老生命周期基金系列指数表现

• 养老生命周期基金系列指数上周全线上扬，其中：
  • 生命周期（20-35）指数上涨 3.21%
  • 生命周期（15-20）指数上涨 2.42%
  • 生命周期（10-15）指数上涨 1.64%
  • 生命周期（5-10）指数上涨 0.89%
  • 生命周期（0-5）指数上涨 0.14%
• 生命周期（0-5）指数表现与债券市场趋同，生命周期（20-35）指数表现介于沪深两市之间。

关键信息

1. 指数编制意义

• 主动管理基金指数：综合反映中国开放式主动管理基金市场业绩表现，为基金选择、FOF投资决策提供基准。
• 年金指数：反映养老基金可投资范围内资产综合收益变动趋势，满足企业年金业绩评价和投资参考需求。
• 养老生命周期基金系列指数：反映养老基金可投资范围内市场总体变动趋势，满足养老基金业绩评价和投资参考需求。

2. 指数编制方法

• 中国开放式主动管理基金系列指数：
  • 采用派氏加权法（基金规模加权）进行每日计算。
  • 每季度末审核基金类型，调整样本。
  • 样本基金为成立满6个月的股票型、混合型和债券型基金。
• 中国年金指数：
  • 由股票（25%）、债券（70%）和现金（5%）三类资产构成。
  • 资产代表指数为国证A指、中债综合财富指数和国证货币基金指数。
  • 每月最后一个交易日进行权重再平衡。
• 养老生命周期基金系列指数：
  • 各指数资产目标权重不同，如生命周期（20-35）为股票80%、债券10%、现金10%。
  • 资产代表指数与中国年金指数相同，每月最后一个交易日进行权重再平衡。

收益风险指标对比

其他重要信息

• 报告中提到的基金指数均基于公开信息编制，力求准确反映市场情况。
• 分析师赵威承诺报告内容独立、客观，与薪酬无直接关联。
• 公司具备证券投资咨询业务资格，是基金评价机构的会员单位。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。