20240429-天风证券-基础化工行业研究周报_金融助力石化业绿色低碳转型_MMA_纯碱价格上涨_20页_2mb

基础化工行业研究周报总结

2024年4月29日发布的行业评级为中性保持评级。该周基础化工板块整体上涨108%，跑赢沪深300指数0.12个百分点，涨幅位居所有板块第18位。本周重点市场动态方面，中国人民银行联合七部门发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，提出多项创新措施，包括碳足迹核算和环境信息披露制度，以支持金融业低碳发展。此外，MMA现货价格上涨95%，纯碱涨幅达37%，反映部分化工产品价格回升；而尿素、乙二醇下跌显著，凸显行业分割恶化。

投资建议与重点关注：

1. 电子产业周期复苏： 关注万润股份，建议关注华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。
2. 景气修复中的结构性机会： 建议关注农化（扬农化工、润丰股份）、轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎）、钛白粉（龙佰集团）、氟化工（巨化股份）等行业。
3. 龙头企业高质量发展： 重点推荐万华化学、华鲁恒升，并持续关注华恒生物、凯立新材等前沿材料领域。

风险提示：

• 原油价格大幅波动和产能扩张风险仍存。
• 安全生产与环保压力不减。
• 化工品需求超预期下降可能导致估值回调。