20260416-华泰期货-黑色建材日报_原料支撑预期持续_钢价震荡运行_13页_3mb

原料支撑预期持续，钢价震荡运行总结

核心内容概述

本报告对钢材、铁矿石、双焦及动力煤等大宗商品的市场情况进行分析，总结当前市场趋势、供需逻辑及投资策略，并列出相关风险因素。

钢材市场分析

• 价格表现：昨日螺纹钢期货主力合约收于3103元/吨，热卷主力合约收于3290元/吨。现货成交整体一般，环比有所好转，价格跟随期货市场微涨，投机情绪有所恢复。
• 成交量：全国建材成交11.1万吨。
• 供需逻辑：
  • 需求：当前建材周度数据向好，但同期数据尚未完全反转，需求有待进一步验证。
  • 供给：复产预期支撑原料价格上涨，板材供需两旺，高库存对价格形成压制。
• 市场策略：单边策略为震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险因素：能源价格、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。

铁矿石市场分析

• 价格表现：铁矿石期货价格震荡运行。唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报价随行就市，钢厂采购以刚需为主。
• 成交量：全国主港铁矿累计成交91.6万吨，环比上涨31.04%；远期现货累计成交89.5万吨，环比上涨45.29%。
• 供需逻辑：
  • 供给：高矿价刺激供给，本期非主流发运大幅回落。
  • 需求：铁矿消费持续增长。
  • 库存与流动性：当前铁矿供需矛盾依旧突出，港口流动性问题成为影响矿价的关键因素，市场对流动性释放预期增强，但实际落实情况尚需观察。
• 市场策略：单边策略为震荡偏弱，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险因素：能源价格、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。

双焦市场分析

• 价格表现：双焦期货维持震荡走势。现货方面，港口焦炭价格持稳，焦煤成交氛围略有回暖，但整体采购心态仍偏谨慎。
• 供需逻辑：
  • 焦煤：国内煤矿产量平稳，蒙煤进口持续增加，海运煤供应偏紧，供应端维持宽松格局。
  • 焦炭：下游钢厂盈利尚可，但受上游焦煤价格支撑偏弱影响，焦炭提涨动力不足。
• 市场策略：焦煤和焦炭均为震荡策略，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险因素：能源价格、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。

动力煤市场分析

• 价格表现：市场观望情绪浓厚，主产区煤价涨跌互现，整体报价偏弱。港口市场情绪一般，煤种成交分化。
• 供需逻辑：下游采购以刚需为主，中长期来看，供应宽松格局未改。
• 市场策略：无明确策略。
• 风险因素：国际能源价格、国内需求变化、非电煤消费及补库情况等。

图表说明

本报告附带多张图表，涵盖以下内容：

• 螺纹钢与热卷现货及期货价格走势
• 基差走势
• 生铁即时成本、毛利润
• 青岛港铁矿现货价格
• 港口现货成交7日移动平均
• 废钢到货量
• 焦炭与焦煤现货及期货价格走势
• 基差走势
• 纯碱与玻璃现货及期货价格走势
• 基差走势
• 动力煤现货价格走势
• 硅锰与硅铁市场价及期货价格走势

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 公司网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

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