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瑞达期货晨会纪要观点（20240905）

经济与市场综述

周二A股主要指数集体收跌，上证指数下跌0.67%，深证成指和创业板指分别下跌0.51%和0.11%。沪深两市成交额连续不足6000亿，近3900只个股下跌，多数板块收跌，其中有色金属和石油石化跌幅居前。海外市场因美国制造业PMI不及预期而普跌，叠加国内制造业PMI连续四个月处于收缩区间，市场情绪低迷。

财政部和国家税务总局发布企业改制重组相关印花税政策，自2024年10月1日起实施至2027年底。工信部等十一个部门联合推动新型信息基础设施协调发展，提出“1统筹6协调”等重点方向。

美联储褐皮书显示，经济活动在多数地区持平或下降，仅三个地区略有增长，价格温和上涨。欧元区7月PPI同比降21%，环比升0.8%。人民币汇率方面，因美联储降息预期升温，美元指数下跌，人民币升值至7.1119。

股指与国债

股指

国内股市受制造业疲软拖累，策略上建议空IH/IF多IC/IM套利，期权构建熊市价差。

国债期货

国债期货涨跌不一，10年期收益率由下行转为上行，降息预期上升，债市维持震荡。

原油与化工品

全球需求放缓和供应过剩担忧压制油价，SC2410合约支撑位在520附近，呈现震荡整理。燃料油和沥青受国际原油下跌影响，呈现震荡态势。甲醇库存增加，建议观望；塑料和聚丙烯库存压力大，建议区间交易。

农产品

美豆优良率高位，豆粕价格上涨，但需求疲软。棕榈油库存增加，出口需求疲软，期价下跌。生猪价格因备货需求或回暖，建议偏多思路。鸡蛋供应压力仍存，建议短期观望。苹果和红枣交易需关注库存变化和季节性备货。

金属与化工品

沪铜震荡偏弱，建议轻仓操作；氧化铝和沪铝维持供需平衡，建议轻仓交易；铅价震荡，锌、镍、锡等金属建议轻仓空单持有。

硅铁与锰硅

市场偏弱运行，库存高企，建议震荡偏弱思路。

焦煤与焦炭

供需宽松，期价弱势震荡，建议维持弱震荡思路。

小结与建议

9月1日当周制造业PMI不及预期，拖累市场情绪，建议投资者关注美联储降息预期和国内政策动向。操作上建议空IH/IF多IC/IM套利，期权构建熊市价差，同时黑色系期货谨慎操作，区间交易为宜。风险提示：期市有风险，入市需谨慎。