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每日晨报总结（2023年2月27日）

核心内容概述

2023年2月27日的每日晨报涵盖了主要上市公司的业绩表现、市场展望、估值分析以及全球市场和商品价格走势。整体来看，市场表现有所波动，但部分行业和公司展现出积极的增长趋势。

主要观点

阿里巴巴

• 业绩表现：2023财年3季度利润超预期，总收入同比增长2%，其中中国商业收入下降1%，国际商业增长18%，本地生活服务增长6%，菜鸟增长27%，云增长3%。
• 调整后EBITA：调整后息税摊销前利润（EBITA）率为21%，同比提高3个百分点。
• 展望：预计2023年6月季度GMV/CMR增速将转正，2023年4季度收入增长3%至2105亿元，调整后EBITA增长29%至204亿元。
• 估值：基于SOTP，将目标价从132美元下调至128美元/124港元，对应2023年日历年11倍市盈率，集团19倍/15倍市盈率，对应2024财年调整后EBITA仍有26%增长。
• 评级：维持买入评级。

网易

• 业绩表现：剔除一次性费用后，2022年4季度业绩符合预期，总收入/游戏收入同比增长4%/1%。
• 游戏业务：游戏收入稳定，新品类有突破，《蛋仔派对》将做长线运营，《逆水寒》将在上半年上线。
• 展望：预计2023年1季度游戏收入同比持平，手游有望恢复个位数增速，下半年自研游戏增速恢复至双位数。
• 估值：维持目标价102美元/156港元，对应游戏2023年18倍市盈率。
• 评级：维持买入评级。

新世界发展

• 业绩表现：2023财年中期业绩符合预期，总收入同比增长13.0%至401.9亿港元，核心利润下降13.8%至33.6亿港元。
• 房地产开发：因柏傲庄一期交付，房地产开发收入同比增长20.7%至112.8亿港元，预计全年房地产开发收入增长逾50%。
• 降杠杆计划：净负债率预计在2023年6月降至45%以下，2024年6月进一步降至略高于40%。
• 评级：维持买入评级，目标价为33.30港元，潜在涨幅56.7%。

全球市场与商品价格走势

主要指数表现

• 恒指：收盘价20,010，升跌-0.95%，年初至今升跌0.49%。
• 国指：收盘价6,703，升跌-2.28%，年初至今升跌-0.02%。
• 上A：收盘价3,425，升跌-0.62%，年初至今升跌5.76%。
• 上B：收盘价299，升跌-0.06%，年初至今升跌5.92%。
• 深A：收盘价2,239，升跌-0.89%，年初至今升跌8.36%。
• 深B：收盘价1,226，升跌-0.82%，年初至今升跌5.92%。
• 道指：收盘价32,817，升跌-1.02%，年初至今升跌-1.00%。
• 标普500：收盘价3,970，升跌-1.05%，年初至今升跌3.40%。
• 纳指：收盘价11,395，升跌-1.69%，年初至今升跌8.87%。
• 英国富时100：收盘价7,879，升跌-0.37%，年初至今升跌5.73%。
• 法国CAC：收盘价7,187，升跌-1.78%，年初至今升跌11.02%。
• 德国DAX：收盘价15,210，升跌-1.72%，年初至今升跌9.24%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特：收盘价82.38，三个月升跌-2.78%，年初至今升跌-4.11%。
• 期金：收盘价1,808.80，三个月升跌3.66%，年初至今升跌-0.60%。
• 期银：收盘价21.09，三个月升跌-0.82%，年初至今升跌-11.92%。
• 期铜：收盘价8,807.00，三个月升跌10.61%，年初至今升跌5.01%。
• 日圆：收盘价136.39，三个月升跌1.46%，年初至今升跌-3.26%。
• 英镑：收盘价1.19，三个月升跌-1.65%，年初至今升跌-0.74%。
• 欧元：收盘价1.05，三个月升跌1.27%，年初至今升跌-1.23%。
• HIBOR：3.76，三个月升跌-27.61%，六个月升跌47.05%。
• 美国10年债息：3.94，三个月升跌6.44%，六个月升跌26.70%。

重点行业展望

消费行业

• 裕元：越南厂裁员2000余人，反映对未来12个月欧美订单不乐观。
• 蔬菜短缺：洋葱等果蔬价格上涨，可能带来新一轮通胀。
• 啤酒：苏格兰精酿啤酒集团BrewDog与百威亚太合作，计划在3月底开始生产。
• 乳制品：蒙牛投资15亿元加码高端冰淇淋产能。
• 餐饮：九毛九预计2023年利润率大幅反弹。
• 体育用品：宝成集团旗下裕元订单下滑，对申洲构成负面影响。
• 投资启示：预计出口股（如纺织代工）承压，但内需板块（如啤酒、餐饮）表现良好。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 落后：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 领先：预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。

• 同步：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。

• 落后：预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数不具吸引力。

分析员披露

• 个股评级：作者无直接或间接利益关系，无内幕消息。
• 行业评级：基于分析员对行业的预期，可能影响其建议。

免责声明

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