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北京金隅集團股份有限公司（BBMG）2024年中期報告總結

公司核心資料

• 公司名稱：北京金隅集團股份有限公司（BBMG Corporation*）
• 註冊地點：中華人民共和國北京市東城區北三環東路36號
• 總部地址：同上
• 上市地點：
  • A股：上海證券交易所（股份代號：601992.SH）
  • H股：香港聯合交易所有限公司（股份代號：02009.HK）
• 主要營業地點：
  • 香港：皇后大道中222號啟煌商業大廈405室
  • 北京：環球貿易中心D座
• 法定代表人：姜英武
• 公司網站：www.bbmg.com.cn/listco
• 董事會秘書：張建鋒
• 公司秘書：劉斐
• 獨立審計師：安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）
• 法律顧問：
  • 關於香港法律：海間律師事務所有限法律責任合夥
  • 關於中國法律：北京觀韬中茂律師事務所

管理層討論及分析

報告期業績表現

• 營業收入：約人民幣45,562.4百萬元，同比減少7.3%
• 歸屬於母公司淨虧損：約人民幣806.7百萬元，去年同期為淨利潤410.1百萬元
• 基本每股虧損：人民幣0.12元，去年同期為基本每股收益0.0025元

新型綠色建材板塊

• 水泥業務：噸成本同比下降35元，燃料替代率達10.7%，6月當月扭虧為盈
• 新材業務：併購浙江杭加澤通建築節能新材料有限公司，實現南北融合全國佈局
• C端戰略：家居整裝業務保持高增長，實現其他產品的協同銷售
• 加氣混凝土業務：實現南北融合全國佈局

房地產開發及運營板塊

• 重點項目交付：包括杭州會潮悦府、寧波東部新城、天津金成熙府等
• 投資物業出租率：綜合平均出租率83%，其中北京核心區域出租率達90%
• 出租單價：平均出租單價為8.6元／平方米／天
• 土地儲備：權益土地儲備約4.77萬平方米，新增儲備4.77萬平方米
• 新增資產：新增礦山資源儲量1.06億噸、混凝土產能525萬立方米、砂漿「衛星工廠」32家

財務表現

• 營業收入：45,562.4百萬元，同比減少7.3%
• 主營業務毛利：4,332,620千元，同比減少18.2%
• 歸屬於母公司淨虧損：806,673千元，同比減少1,216,733千元
• 淨流動資產：33,377,744千元，較年初增加42.2%
• 資產負債率：65.3%，較年初增加0.3個百分點
• 總資產：270,457,918千元，較年初增加0.3%

核心競爭力

1. 產業鏈協同發展優勢：

   • 具備完整的建材產業鏈，包括水泥、混凝土、牆體材料等
   • 推動一體化集群發展，打造差異化競爭優勢
   • 強化「鏈長制」機制，提升市場掌控力

2. 科技創新引擎優勢：

   • 制定《科技創新攻關三年行動計劃(2024-2026)》
   • 推動科技創新與產業創新深度融合
   • 2024年上半年申請專利271項，其中發明專利60項
   • 新增4家省級「專精特新」企業和5家國家級高新技術企業

3. 綠色可持續發展優勢：

   • 推動碳達峰、碳中和戰略，探索碳資產管理模式
   • 水泥產業燃料替代率超過10%
   • 新建6個光伏項目，新增裝機容量30兆瓦
   • 推動超低能耗建築建設

4. 產融結合優勢：

   • 優化融資結構，降低融資成本
   • 成功發行債券人民幣68億元，其中3+N永續債利率2.49%
   • 主體信用等級保持AAA級，融資渠道順暢

5. 文化及品牌優勢：

   • 堅持「想幹事、會幹事、幹成事、不出事、好共事」的幹事文化
   • 品牌價值人民幣1,270.47億元，位列「中國500最具價值品牌」第64位

風險與對策

外部環境風險

• 挑戰：國際貿易摩擦、國內經濟下行壓力、行業調整
• 對策：加快產業轉型升級，培育新質生產力，發展現代產業體系

政策風險

• 水泥行業政策：2024-2025年水泥熟料產能控制在18億噸左右，能效標竿水平以上產能佔比達30%
• 對策：推動節能降碳改造，提升產品技術含量，打造新盈利模式

資金運營風險

• 挑戰：宏觀槓桿利率偏高，地方債務與企業債務風險上升
• 對策：優化融資結構，拓展融資渠道，加強資金管理

市場競爭風險

• 挑戰：水泥及房地產行業需求下滑，競爭加劇
• 對策：推動產品創新、服務優化、品牌升級，打造差異化競爭優勢

重大事項與交易

分拆建議

• 標的資產：位於北京市海淀區西三旗金隅智造工場產業園
• 分拆目的：提升資本市場影響力，盤活基礎設施存量資產
• 權益分佈：本公司持有35%，其他公眾投資者持有65%

關連交易

• 股權轉讓協議：冀東水泥與中非基金就標的公司股權進行轉讓
• 交易目的：提升冀東水泥及本公司的海外業務佈局
• 擔保金額：人民幣200.1百萬元，擔保將於2025年4月7日到期

財務政策與資金運營

• 財務政策：實行穩健財務政策，嚴格控制現金及風險管理
• 資金來源：包括內部資金、短期及長期貸款、債券發行等
• 貸款抵押：約30,730.4百萬元的資產已為貸款作出抵押
• 資金使用：資金鏈安全穩定，無重大資金壓力

投資者關係管理

• 信息披露：定期更新公司網站，發放公告與新聞稿
• 投資者活動：參與路演、舉辦業績說明會及電話推介會
• 溝通方式：通過電郵、傳真、電話與投資者保持聯繫
• 股息政策：不建議發放2024年中期股息

管治與監督

• 審計委員會：由顧鐵民、郝利煒、于飛、劉太剛、洪永淼、譚建方組成，譚建方為主任
• 企業管治：符合上市規則附錄C1所載企業管治守則
• 董事與監事：遵守證券及期貨條例第XV部標準守則，無違規事項

總結

北京金隅集團股份有限公司在2024年上半年面對外部環境與行業調整的挑戰，通過降本增效、產業鏈整合、科技創新與綠色發展等措施，實現了經營基本盤的穩固與業績的逐步改善。公司強化新型綠色建材與房地產開發業務，積極應對政策風險與市場競爭，同時加強資金運營與風險管理，確保資本安全與業務持續發展。公司亦持續提升品牌與文化價值，努力打造世界一流企業，並通過分拆與關連交易等方式，進一步拓展業務範疇與國際化佈局。