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市场研报总结：尿素期货周报 2021年9月17日

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 本周尿素期货收盘价上涨142元/吨，达到2693元/吨。
• 期货持仓量和前20名净持仓均有所增加，显示市场参与者对尿素的持仓意愿增强。
• 山东地区现货价格小幅上涨10元/吨，但基差由正转负，表明期货价格与现货价格的差距扩大。

二、主要观点与策略分析

1. 多空因素分析

利多因素：

• 印度招标预期：印度市场对尿素的需求预期可能推动价格上行。
• 煤炭价格高位带来的成本支撑：煤炭价格的上涨增加了尿素的生产成本，形成价格支撑。
• 尿素日产量下降：近期部分企业因检修导致产量减少，供应紧张可能支撑价格。

利空因素：

• 农需偏弱：农业需求不足，对尿素价格形成压制。
• 工业需求不温不火：工业领域需求增长有限，影响整体市场热度。
• 煤炭供应预期增加：未来煤炭供应可能增加，对价格形成下行压力。

2. 周度观点与策略

• 供应端：近期计划检修、故障检修企业较多，导致尿素日产量下降，但随着装置恢复，产量将有所回升。
• 需求端：国内农业需求局部少量储备，复合肥企业开工率继续下滑，部分地区因环保降负荷，工厂成品库存压力较大；胶板厂开工尚可，按需采购。
• 出口方面：印度招标未出，影响市场拿货心态，但仍有间断性出口订单成交。
• 成本端：煤炭和天然气价格强势上涨，对尿素价格形成明显推动。
• 节日期间建议：关注印度招标情况，以判断市场走势。

三、关键信息

• 价格趋势：尿素期货价格本周上涨，现货价格小幅上涨，但基差转负。
• 供应变化：尿素日产量下降，但预计逐步恢复；开工率下降，显示行业整体运行压力。
• 成本支撑：煤炭价格高位运行，天然气价格持续上涨，形成成本支撑。
• 市场情绪：出口订单间断成交，但印度招标未出，市场观望情绪浓厚。
• 库存情况：国内主要港口尿素库存增加，显示供应端压力有所显现。

四、数据图表

• 图1：无烟煤坑口价截至9月10日为1180元/吨，较上周无变化。
• 图2：天然气价格截至9月16日为5.27美元/百万英热单位，较上周上涨0.27美元。
• 图3：国内尿素市场主流价截至9月17日，山东2650元/吨，江苏2670元/吨，安徽2670元/吨。
• 图4：尿素外盘现货价截至9月16日为418.5美元/吨，较上周上涨11美元。
• 图5：尿素基差截至9月17日为-36元/吨，较上周上涨133元。
• 图6：尿素期货持仓量截至9月17日为83048手，较上周增加1662手。
• 图7：国内尿素日产量截至9月15日为138402吨，较上周减少9931吨。
• 图8：国内尿素开工率截至9月15日为63.55%，较上周下降4.56%。
• 图9：国内主要港口尿素库存截至9月16日当周为33.64万吨，较上周增加8.7万吨。

五、联系方式

• 作者：瑞达期货化工组 林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766

六、免责声明

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