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光期研究 | 废钢策略周报总结

核心内容

本周废钢市场整体呈现上涨趋势，全国废钢价格指数上涨10.6元/吨至2198元/吨。主要地区如华东、华北、华南等价格均有不同程度上涨，而部分区域如日照港价格保持稳定。同时，海外市场如土耳其的废钢价格也出现上涨，但海内外混合重废价差略有缩小。

主要观点

• 价格走势：全国废钢价格指数上涨，华东铁废差走弱，螺废差走强。
• 供应情况：钢厂废钢到货量增加，破碎料加工企业产量和产能利用率回升，但开工率保持不变。废钢加工准入企业加工量略有回落，但回收量回升。
• 需求变化：255家钢厂废钢日耗增加0.75万吨，其中短流程钢厂日耗增加0.45万吨，长流程钢厂日耗增加0.31万吨。短流程钢厂产能利用率提升，但电炉利润表现不佳。
• 库存动态：长流程和短流程钢厂废钢库存均有所增加，加工基地库存则有所减少。
• 利润状况：短流程钢厂利润恶化，江苏电炉在峰电、平电、谷电下的利润均出现亏损扩大或盈利缩小的情况。

关键信息

价格分析

• 全国废钢价格指数：上涨10.6元/吨至2198元/吨。
• 区域价格变化：
  • 张家港：重废价格上涨20元/吨，破碎料价格上涨20元/吨。
  • 日照：重废价格和破碎料价格均未变化。
  • 海外价格：土耳其混合重废价格上涨3元/吨，破碎料价格上涨3元/吨。
  • 价差变化：土耳其张家港混合重废价差缩小4.9元/吨，破碎料价差缩小4.9元/吨。

供应分析

• 钢厂到货量：
  • 255家钢厂废钢日均到货量为48.95万吨，环比增加1.34万吨。
  • 132家长流程钢厂废钢到货量增加，89家短流程钢厂废钢到货量增加。
• 破碎料加工企业：
  • 开工率保持不变，产量和产能利用率回升。
  • 加工量环比减少0.3056万吨，回收量环比增加33吨。

需求分析

• 废钢日耗：
  • 255家钢厂废钢日耗增加0.75万吨至51.3万吨。
  • 89家短流程钢厂日耗增加0.45万吨，132家长流程钢厂日耗增加0.31万吨。
• 产能利用率：
  • 49家电炉厂产能利用率回升1.2%。
  • 89家短流程钢厂产能利用率回升0.9%。

库存分析

• 钢厂库存：
  • 132家长流程钢厂废钢库存增加18.1万吨至334万吨。
  • 89家短流程钢厂废钢库存增加5.05万吨至142万吨。
  • 29家全流程钢厂废钢库存减少2.89万吨。
• 加工基地库存：
  • 全国加工基地废钢库存减少0.489万吨至45.476万吨。

利润分析

• 华东铁废差：走弱38元/吨。
• 华东螺废差：走强2元/吨。
• 江苏电炉利润：
  • 峰电利润亏损扩大36元/吨至-236元/吨。
  • 平电利润亏损扩大36元/吨至-91元/吨。
  • 谷电利润缩小36元/吨至27元/吨。

综合判断

本周废钢市场呈现价格上行趋势，但终端需求表现一般，短流程钢厂利润持续承压。随着政策对房地产的利好，市场参与者预期有所支撑，预计短期废钢价格将震荡运行。同时，加工基地库存减少，可能对价格形成一定支撑，但整体供需格局仍需关注后续变化。

黑色研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，具有丰富的现货贸易与研究咨询经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次荣获期货奖项。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长产业链数据分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，具备金融与产业结合的经验。

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